哪些行业的中国企业适合韩国证券市场上市IPO

 

2016年在韩国股票市场上市的中国企业数增加，韩国股票市场的地位提高。国际认知度较高的优秀中国企业首次在韩国股票市场上市。北京立本金融服务集团执行总裁评价称，2015年去年韩国交易所制订了推进战略，即将2016年打造成“中国企业上市重启之年”，当时为此付出的努力，如今变成了丰硕的成果。韩国交易所将2007年-2011年在韩国上市的中国企业称之为第一代中国企业，将2016年上市的中国企业称之为第二代中国企业，第二代中国企业的机构平均认购率是第一代的10倍左右。

2016年共有87个企业(包括Konex在内共137个)进入有价证券市场和科斯达克市场，其中有6家中国企业到韩国上市。

那么，哪些行业的中国企业去韩国上市会收到韩国投资者的喜爱呢?

2016年较多公开发行规模较大企业上市：2016年韩国证券IPO市场中，15个行业(健康管理、IT硬件、化妆品/服装、软件、半导体、汽车、银行、机械、媒体/教育、建设、化学、必须消费资料、酒店/休闲娱乐、显示器等)中，共有69个企业(不包括特殊目的并购公司、重新上市、转移上市)上市。继2015年之后，健康管理领域共16个企业上市，占比最大，IT领域的上市公司数位居其后。

图：2016年度韩国证券各行业上市公司数及公开发行价格对比平均收益率

 

 

资料来源：Quantiwise，유진투자증권EUGENE INVESTMENT，立本金融服务集团(M:13366207842)

注：以2017.1.20收盘价为准

注：北京立本金融服务集团辅导中国企业赴韩国上市IPO。作为中国企业韩国上市公司财务总顾问，立本金融服务集团韩国上市业务涵盖企业上市诊断与规划、审计、法律、公关、行业研究、券商、私募等一揽子的全流程上市辅导服务。曾辅导30家以上的中国企业到境外(含韩国)上市IPO上市融资。

特定行业内的企业成长故事颇受欢迎 上市后股票收益率不错

以2016年为准， 零售、服务、IT、生物/制药等这些行业的新股申购率已经超过了整个行业的平均水平。这种现象在很大程度上是因为企业上市以后的股票收益率。再往深里说，零售、IT、生物/制药行业等企业上市后一个月的股票收益率分别为59%，27%，34%，是高于总体平均的17%，而制造业以及金融行业企业的股票收益率分别为5%，-15%，这两者之间的差距比较突出。

健康管理产业保持强劲势头：2016年，健康管理产业保持了2015年的强劲发展势头。备受市场关心的三星生物制剂公司进入KOSPI市场。从公开发行价格对比收益率的角度来看，STPharm、Qurient、绿十字制药集团(以2017.1.20收盘价为准)进入前十。有评价称，市场对于制药、生物行业的关心度降低，即使在公开发行价格较低的情况下上市，也能取得较高的开盘价，并且在各企业羡慕的产业评价过程中获得高收益率。

图：2016年度韩国证券各行业上市公司健康管理行业收益率

 

 

资料：Quantiwise，유진투자증권EUGENE INVESTMENT，立本金融服务集团(M:13366207842)

注“以2017.1.20收盘价为准

注：北京立本金融服务集团辅导中国企业赴韩国上市IPO。作为中国企业韩国上市公司财务总顾问，立本金融服务集团韩国上市业务涵盖企业上市诊断与规划、审计、法律、公关、行业研究、券商、私募等一揽子的全流程上市辅导服务。曾辅导30家以上的中国企业到境外(含韩国)上市IPO上市融资。

曾在2015年主导韩国IPO市场的IT/HW及生物/制药/化妆品等行业，2016年在韩国IPO市场中依旧保持了强劲的发展势头。韩国资本市场注意力集中在生物制药/医药, 零售等某些特定行业，预料此趋势将长久持续下去。传统制造业与零售行业的上市趋势仍旧保持良好，值得注意的是生物/制药行业的上市量不断增加。不仅如此，生物制药以及零售行业的上市量也不断增加，而2016年，Samsung Biologics的上市使生物制药行业的公募总规模突破两兆韩元创新高。

IT相关产业(软件、半导体、显示器、硬件)看好:从2016年开始，IT相关股票便引领者韩国国内的股市指数增长。在企业公开市场上亦是如此。IT相关行业(H/W、S/W、半导体、显示器)中共有22个企业上市，公开发行价格对比收益率达17.6%。

图：2016年度韩国证券各行业上市公司IT行业收益率

 

 

资料来源：媒体报道综合，유진투자증권EUGENE INVESTMENT，立本金融服务集团(M: 13366207842)

由此可见，适合去韩国上市的中国企业的行业主要有：健康管理、IT硬件、互联网、化妆品/服装、软件、半导体、汽车及零部件、机械、媒体/教育、化学、大消费品、酒店/休闲娱乐、显示器等。2017年即将在韩国上市的中国企业的主要行业为：生物医药、云母加工、化妆品材料、废物处理、有机饲料、化学、茶、箱包皮具、摩托车、金属制品、金枪鱼加工、肉类加工、太阳能灯具、电线电缆、互联网服务等。从上市行业特征可以看出，韩国交易所和投资者对中国的制造业颇为青睐，

韩国市场上市公司主要以制造产业为主，占72%，市场对于制造产业的投资比较集中，投资者更容易理解和接受他们所熟悉的制造业企业，韩国交易所对于在韩国上市的制造业提供真正的高评估以及价值。这个特点刚好符合中国制造业特征。

立本金融服务集团(M：13366207842)预计，已有上百家中国企业正在准备韩国上市。执行总裁李先生说：“不乏在中国IPO排队无望的企业转向韩国，也有部分优质企业果断放弃新三板而转向韩国交易市场。”具体来看，中国企业韩国上市的好处主要有：

1. 韩国上市时间短，总体15个月左右，不用排队等待。

2. 费用低，综合费用约1200万元人民币。

3. 市盈率较高：通常优于香港市场，中国公司韩国上市市盈率平均11倍，但香港的制造业上市企业一般平均8倍。

4. 融资有保障：韩国投资者热钱较多，也比较喜欢投资中国企业，通常在上市前可以引入韩国私募1-3亿元，而公开发行比例基本可达到估值的30%。总体上平均每家融资额约5亿元。在2017年，立本金融已经为中国企业引入3亿元人民币的私募。

5. 流动性好，容易变现：韩国市场中大概散户占70%多，小股东可以出售或转让股权。

6. 可持续再融资：通常上市三个月后，只要符合企业扩张需要，可随时再融资，每年可以四次增发融资，同时增发不需要特别复杂的流程和手续。

北京立本金融服务集团辅导中国企业赴韩国上市IPO。作为中国企业韩国上市公司财务总顾问，立本金融服务集团韩国上市业务涵盖企业上市诊断与规划、审计、法律、公关、行业研究、券商、私募等一揽子的全流程上市辅导服务。曾辅导30家以上的中国企业到境外(含韩国)上市IPO上市融资。

韩国证券市场欢迎中国企业到韩国上市，帮助中国中小企业迈向资本市场。