不良资产处置规模高居不下，海德股份未来业务存广阔空间

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银保监会最新数据显示，截止2022年末，银行业金融机构不良贷款余额为3.8万亿元，较年初增加1699亿元；银行业金融机构累计处置不良资产3.1万亿元，其中不良贷款处置2.7万亿元。

具体来看，各省市不良率表现不一，良莠不齐。其中西部、东北、华南等地的银行业风险持续暴露，不良贷款率亟待进一步压降。华南又数海南为最，不良率居于高位，虽然降幅明显，但截止2022年末，该省商业银行不良率依然高达5.39%，业内人士认为，这或与当地信用环境、房地产行业风险传导等有所关联。

为化解遏制不良资产劣变风险，海南银保监局表示，后续要继续加大信用风险防控力度，提高不良贷款处置效率，促进房地产市场平稳健康发展，加快推进中小金融机构改革化险。

海德股份作为海南省唯一一家金融上市公司，持有AMC牌照，竞争优势显著。近年来依靠集团能源、地产的多元背景以及自身对困境资产的管理处置经验，逐步形成了ToB困境重组 +ToC个人不良资产管理+储能新能源业务投资三大资产管理业务版图。其中，B端困境资管业务类型主要包括收购重组、特殊机遇投资、收购处置、管理顾问，是海德股份绝对核心业务。

目前，海德股份B端困境资管业务已经发展成熟，在能源、不动产、上市公司重组（或重整）等领域形成了产业与资管协同的核心竞争力。2022年前三季度，公司存量业务规模69.36亿元，比年初增长15.84%，其中收购重组类64.72亿元，占比93.30%，收购处置类4.65亿元，占比6.70%。

东亚前海证券曾指出，地方AMC在化解区域下沉风险、服务地方实体经济的过程中重要性不断提升，海德股份作为稀缺AMC上市标的，有望持续受益于不良资产管理行业的发展。目前，公司杠杆水平远低于同业，将为未来业务留出广阔空间。

公开资料显示，2022年，海德股份预计实现归母净利润6.8-7.8亿元，同比+77.4%至+103.5%；实现扣除非经常损益后的净利润6.54亿元-7.54亿元，同比+70.1%至+96.1%。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。