招银国际重申小米集团“买入”评级 目标价升至16.41港元


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8月7日消息,招银国际发布研究报告称,重申小米集团“买入”评级,认为其盈利情况最差时间已经过去,调高FY23-25E EPS 8%-20%,以反映快于预期的盈利水平恢复预期,目标价调升至16.41港元。

截自智通财经

该行预计,公司2Q23经调整净利润将同比+92%,盈利水平恢复的幅度和节奏将超越目前市场预期,主要由于大幅改善的上游成本导致的毛利率提升、公司先前提出的降本增效、利润与规模并重方针持续发挥作用,以及各个业务线更优化的产品组合。进入2H23E,该行认为公司利润表现将持续修复,手机业务将受到新机型发售、传统旺季渠道拉货的正面驱动。

另据了解,海通国际近日发表研究报告,预期在小米集团第二季业绩表现将向好,成本控制措施继续奏效,利润率料创新高达到20.1%,渠道库存亦达到更健康水平,预期在智能手机市场温和复甦及国内家电需求强劲的推动下,季度收入将按年跌7%,按季比较则升9%。

该行又预测,小米次季经调整后净利润将按年翻倍,达到41亿元人民币,按季亦增长27%。展望未来,海通预期库存下降,智能手机复苏将持续,同时关注中国加强刺激内需,以及竞争对手华为智能手机销量增长的影响。

截自乐居财经

小米自研电动汽车将于2024年上半年正式投产,海通预期将是现有业务外另一股价增长动力。考虑到未来市场竞争风险仍然较大,智能手机出货量持续疲软,预期小米股价仍会受此影响而区间波动,将其今年盈利预测上调12%,明年预测则下调6%,目标价由13港元微升至13.2港元,评级“跑赢大市”。

值得一提的是,北京、河北等地近日突遭暴雨洪涝灾害,小米、阿里、字节跳动、腾讯、网易、京东等企业纷纷发布公告,对受灾地区捐款驰援。

其中,小米公益基金会宣布紧急捐款2500万元,用于保障北京、河北受灾群众的人身安全、采购紧急救灾物资和救援设备,及帮助灾后重建工作。

截自微博