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行业月度动态报告:做市细则落地,节后迎“开门红”,交投活跃有望持续_当前信息

2023-02-08 09:18:16      来源:研报中心


(资料图)

核心观点:

春节后北交所呈现“开门红”,交易面量价齐升,市场活跃度有望保持。开年后第二个交易日,1月31日,北交所全市场166只股票悉数上涨,约六成股票涨幅超过5%,4股30%涨停。同时,买盘推动交易额急剧放大,成交额达到23.95亿元,比前一个交易日增加207%。北交所领涨的背后逻辑,其一是多家企业调整了上市方案,分别下调发行底价、缩减募资规模、重新规划募资用途等,让利于二级市场;其次是北交所整体估值非常低,去年12月平均市盈率18.87倍,北交所估值与沪深两市相比,是价值洼地;第三是增量资金,8只北证50指数基金全部完成募集,未来将持续布局北交所。第四是一系列利好政策的陆续出炉,如混合做市和两融制度的落地。制度落地后,会进一步促进增量资金的流入,提高资金效率和成交效率,盘活市场流动性。若北交所能持续保持较高的交易活跃度,今年北证指数将会有较好表现。

北交所上市公司陆续发布业绩预告,贝特瑞预计实现净利润超21亿。截至2月2日,北交所上市公司中,共有17家发布2022年度业绩预告,其中10家业绩预增,7家预计净利润可能有所下滑。净利润预增的公司中,预计实现净利润规模最大的是贝特瑞,净利润约21亿元~25亿元,预计增长45.73%~73.49%,公司主营业务为锂离子电池材料,下游锂电池市场持续景气,电池材料市场需求进一步提升,产销两旺使得公司当期业绩同比实现大幅增长;净利润增速最快的是利通科技,预计实现净利润约8299.94万元,增长175.37%,主营业务为科技工业软管;净利润表现较差的是凯华材料,净利润约1786.13万元~1967.92万元,下降11.30%~2.27%,主营业务为电子元器件封装材料。

两融及混合交易制度落地在即,1月北交所整体估值水平略有回升。受农历新年假期影响,1月交易日较少,北交所整体交易活跃度有所下滑。1月北交所日均成交金额约5.15亿元,整体日均换手率约在0.50%左右,均较12月有所下滑。截至1月31日,北交所上市公司市盈率约为20,略有回升,整体估值水平呈现出平稳、区间波动的态势。1月初,多家券商申请开通两融业务权限,并审核通过,并将持续做好两融业务适当性管理、推进业务普及和推广。1月19日,北交所发布《做市细则》和《做市指引》,在竞价交易的基础上引入了做市商实行混合交易制度,此举将有助于引入增量资金,提升市场流动性。在直联审核、融资融券等制度不断优化落地,上市公司扩容提速的背景下,市场对北交所的关注度将只增不减,投资热情将日渐增长,因此我们预计今年北交所关注热度、交易活跃度将稳步向好。

投资建议:长期仍建议关注:①政策支持的专精特新,专注于细分赛道龙头优质中小公司;②长周期战略下的高景气度赛道,如双碳、半导体、高端制造等,关注其上下游产业链的相关标的。

风险提示:政策支持力度低于预期的风险,技术迭代较快的风险,市场竞争加剧的风险。

关键词 上市公司 交易活跃度 实现净利润

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