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聚焦:酒店餐饮行业投资策略周报 :春节小长假带动量价齐升,RevPAR环比+97.7%

2023-02-08 14:10:23      来源:研报中心


【资料图】

核心观点

板块涨跌幅跟踪:近一周板块行情(0130-0203):近一周上证综指-0.04%,深证成指+0.61%,创业板指-0.23%。SW酒店板块-2.10%,其中华住-6.51%,跌幅居前。

行业周度数据追踪:春节需求同比大幅增长,入住率增长带动RevPAR修复。1月22日-1月28日,国内酒店客房总供给2125.5万间夜(同比+2%),总需求1153.4万间夜(同比+72%),供需差为972.2万间夜(同比-8%)。环比来看,需求环比+58.2%,供需差环比-31.2%。

1月22日-1月28日,中高端酒店入住率52.5%(同比+19.7pct),ADR为515.5元(同比+23.7%),RevPAR为270.5元(同比+116.2%);中低端酒店入住率52.3%(同比+18.2pct),ADR为203.7元(同比+6.7%),RevPAR为106.6元(同比+55.2%)。中高端/中低端酒店RevPAR分别环比+101.49%/+98.46%。

1月PMI触底回升,商旅需求加速修复。1月份中国非制造业商务活动指数为54.4%,环比上升12.8pct,高于景气线,主要系春节期间社会活动和人员流动的节日拉动效应。随着疫情政策优化,社会面人员流动性得到改善,且春节假期提振相关消费需求,投资、消费和金融等政府相关扶持政策效果陆续显现,23年1月商旅需求触底回升。

投资建议:节后复工复产预计将带动核心商旅地带入住率回升,且今年大型会议会展预定情况较往年有所提前,短期建议关注节后数据边际变化以及二三月份商旅修复情况。推荐国内市占率高的头部酒店标的:锦江酒店(600754.SH)、华住集团(1179.HK)、首旅酒店(600258.SH);以及布局度假酒店的成长性标的:君亭酒店(301073.SZ)。

风险提示:疫情反复风险,拓店速度不及预期,行业竞争加剧。

关键词 竞争加剧 锦江酒店 投资策略

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