电子行业点评：MXC500测试完成，沐曦加速AI训练布局_每日观察

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事件： 6 月 14 日，沐曦官宣 AI 训练 GPU MXC500 完成芯片功能测试，MXMACA 2.0 计算平台基础测试完成， 意味着公司首款 AI 训练芯片 MXC500成功点亮，该芯片采用 7nm 制程， GPGPU 架构， 能够兼容 CUDA， 目标对标英伟达 A100/A800 芯片。

点亮首款训练芯片 MXC500，沐曦产品线获得重要进展。 沐曦主要有三大产品线： 1）用于 AI 推理的 MXN 系列； 2）用于 AI 训练及通用计算的 MXC 系列； 3）用于图形渲染的 MXG 系列。 此次沐曦测试完成的 MXC500 芯片是公司的首款 AI 训练芯片， 该芯片采用 7nm 制程， 采用 GPGPU 架构，兼容 CUDA，目标对标英伟达 A100/A800 芯片。 此次 MXC500 的回片点亮标志着沐曦在用于 AI 训练及通用计算的芯片研究领域取得了重大突破，充分展现出该公司强大的研发实力。 此前公司首款推理侧 AI 芯片 MXN100 芯片在 2023 年 6 月亮相北京安博会， 随着未来公司新品的逐步推出， 沐曦有望进一步完善公司产品矩阵，增强行业竞争力。

研发实力强大， 软件生态布局完善。 沐曦的研发团队阵容豪华， 三位创始人均在 AMD 拥有 20 年左右的 GPU 研发经验，其中两位为 AMD 科学家（ Fellow） 。沐曦采用了完全自主研发的 GPU IP，有效提高了产品的开发效率，同时拥有完全自主知识产权的指令集和架构，可以对每个独立的计算实例进行灵活配置，从而优化数据中心计算资源的效率。同时， 沐曦配有兼容主流 GPU 生态 的 完 整 软 件 栈 （ MXMACA ） 平 台 ， 支 持 AI 神 经 网 络 框 架 （ 如TensorFlow/PyTorch 等）、库（如 Blas/DNN 等）和 Linux Kernel 等技术，并持续优化平台来实现更高的性能和可扩展性。此外，沐曦还成立了“曦思应用生态联盟”，联合多家生态合作伙伴，包括芯驰技术、中恒讯通科、清华大学苏州汽车研究院等，推动 MXN 系列产品和解决方案的应用落地。

与百度飞桨完成兼容性测试， 助力国产 AI 算力腾飞。 沐曦与国内 AI 领先厂商百度合作紧密， 2023 年 3 月，公司的 MXN100 芯片与百度飞桨完成 I 级兼容性测试， 标志着沐曦自 2022 年 9 月加入“硬件生态共创计划”以来取得了重要的阶段性成功。 百度飞桨作为全球领先的深度学习框架平台，成功兼容百度飞桨将对后续沐曦推广其 AI 推理和训练芯片起到重要贡献作用。 后续沐曦有望在龙头厂商的支持下持续拓宽公司在智慧城市、智慧交通、云计算、智能处理器等场景的应用。

投资建议： 我们认为，沐曦的 MXC500 芯片成功点亮，意味着国产 AI 芯片在训练侧取得了重要进展，国内 AI 厂商在硬件性能和软件生态方面均加速对海外英伟达、 AMD 等龙头厂商的追赶节奏，而 AI 本身的快速发展则有望进一步加快国内厂商的发展节奏，建议持续关注 AI 算力领域的投资机会。

风险提示： 产品商业化不及预期的风险； 研发进展不及预期的风险； 行业竞争加剧的风险。

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