晨会纪要

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【平安证券】债券深度报告*银行转债：转债市场的底仓品种*20230618

研究分析师:刘璐投资咨询资格编号:S1060519060001

研究助理:陈蔚宁一般证券从业资格编号:S1060122070016

核心观点:当前银行转债怎么看：择时上，考虑到基本面磨底的时间长度可能还有较大不确定性，获利之前可能需要付出较高的时间成本。我们更建议在经济高频数据改善信号、需求周期企稳回升更为明朗时，再考虑加大银行转债投资。择券上，由于目前处在防守期，银行转债中相对更推荐债性较强的个券，待基本面出现积极信号后，再移仓至距离到期日较远、正股PB大于1（市场更看好其经营能力、且转股价可能有下修空间）的个券。

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