A股七大资金主体面面观：公募两融稳升，私募北向待起|世界播报

(资料图)

公募基金：23年5月新发基金份额小幅上涨。23年5月新成立公募偏股型基金份额336亿份，较4月新发262亿份增加74亿份，23年4-5月新发基金份额总数598亿份，月均仍处在300亿以下水平。新发水平仍然处于低位，23年1月到23年3月新发水平迎来一小波脉冲，但在短短两个月小幅上涨后新发水平再次波动，未能持续上涨，当前反弹力度尚不足以刺激市场、推动新发。

私募证券基金：5月仓位接近历史底部。5月私募仓位再度下行，连续四个月下行。根据华润信托阳光私募股票多头指数成分平均仓位来看，5月环比下行7.14pcts至60.18%，下降至16%分位，接近历史底部。

北向资金：5月净流出增长。北向资金5月净流出121.37亿元，较4月净流出45.53亿小幅增加。增配行业而言，23Q2来看，北向对于电力设备、汽车、石油石化、交通运输净流入领先，其中电力设备净流入全行业最高，超过80亿，且为逆势流入。23Q2北向依然对市场有一定的指引。净流出行业包括非银金融、食品饮料、计算机等。

两融资金：较4月小福上升。5月末两融余额为1.61万亿，占流通A股市值比例小幅上升至2.31%。其中融资余额1.52万亿，融券余额升至945亿，较4月小幅上升。年前内资参与度保持低位。2022年全年融资余额出清2675亿元，结合当前经济及市场环境的改善，杠杆资金仍有提升空间。

保险资金：4月仓位环比上升，接近2013年来中位数。保险资金23年4月权益仓位上升至12.92%，接近历史中位水平。继两个月仓位持续下降之后，仓位小幅上升，仍接近2013年以来中位数。

银行理财：发行减到期持续高位。以收益起始日来看，23年5月理财产品发行数量为3499只，较4月上升了5.9%，发行-到期数量1379只。2022年至今来看，资管新规落地后，理财产品进入平稳向好发展趋势，月度发行-到期数量连续三个月1000只以上。

产业资本：5月净减持水平上升。5月产业资本交易日均净减持规模为18.31亿，较4月的12.87亿有所上升。5月整体净减持规模为366亿元，交易日均同样上升，市场持续波动。解禁方面，当前23年6月整体解禁水平在7100亿元左右，7月将下降至4700亿左右。分行业来看当前至年底的解禁情况，电子、医药生物解禁压力仍大，超2500亿水平。

3主体资金流指标：2015年底以来24%分位。截止2023年6月19日，3主体资金流指标值为-0.15，位于2015年底以来的24%分位。近期微降主要由于北向资金流转弱，且新成立偏股型基金也有较快回落。当前水平来看，3主体资金在第二波脉冲回升之后再次下降。

风险提示：公开数据存在滞后，资本市场政策出现超预期变化，国际形势出现超预期恶化。

关键词