全球观速讯丨食品饮料行业2023年第23周周报：从白酒批发市场看渠道变化

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周思考： 从白酒批发市场看渠道变化

什么是白酒批发市场？ 白酒批发市场是指集中进行白酒现货批量交易的场所。 通常商户众多， 品种丰富， 其货源多来自全国各地的经销商。 其运作往往独立于厂家设计的价格体系， 无需等待厂家费用政策的滞后兑付， 直接以较低的价格接手经销商难以承担的库存压力， 并在此基础上叠加适当的利润， 再分销给有需求的终端或团购客户。 因此， 批发市场往往具有一定价格优势， 流通周转速度较快。 目前， 全国有三大白酒批发市场， 分别是郑州百荣、 长沙高桥和成都华丰。 因郑州所处的地理位置方便物流运输， 且河南酒水消费体量较大， 三家批发市场中百荣最大。

为什么会出现批发市场？ 本质是渠道供需匹配不精准。 批发市场起到市场调配作用。 在改革开放初期， 酒厂多只负责生产， 通过国营糖酒公司统购统销是当时的主流。 后续随着名酒价格管制放开， 酒类销售逐渐走向市场化， 白酒行业迎来大流通时代。 由于酒厂销售能力与需求增长的脱节， 在很长一段时间里， 渠道网络以大型经销商为主， 快速渗透抢占市场份额。 随着时间的推移， 每个人的团购圈都是有边界的， 而扎实的流通渠道建设则需要经销商遵守厂家的费用规则， 那些不能让费用有效落地的经销商就无形中扰乱了市场秩序， 货物便流向了批发市场。 通过批发市场的周转与分销， 货物最终流向有需求的地方， 由此实现市场调节作用。

批发市场对白酒流通的影响与解决途径。 由于市场秩序被扰乱， 终端开始博弈价格， 遵守规则的经销商也很难按厂家的要求出价， 因而出现低价、 倒挂等现象。 为了解决批发市场窜货频发、 价格低洼的问题， 厂家也在加强渠道的精细管理与查处力度。 一方面， 我们可以看到扁平化是渠道深耕的主旋律， 既然大型经销商的能力圈终有边界， 不如将市场分割细化， 让每个经销商共同发挥力量， 做大局部市场。 另一方面， 我们也看到数字化运用的趋势， 实现货物流向的可视化， 掌控每个经销商、终端网点的出货能力， 并以此来进行市场调配。 当然， 白酒营销与快消品依然有很大差距， 当前的手段也尚处精细化管理的初期， 如何解决需求错配问题仍然是厂家要研究的课题。

市场行情回顾： 2023 年 6 月 19 日-2023 年 6 月 23 日(本周含端午假期， A股交易日为 6 月 19 日-6 月 21 日， 共 3 天） ， 沪深 300 下跌 2.5%， 申万高市盈率指数月上涨 2.3%、 周下跌 0.9%， 成长好于价值。 截至 2023 年6 月 23 日， 北向资金累计净买入 19164.0 亿元， 周成交净卖出 3.5 亿元， 其中食饮行业净卖出 55.48 亿元。 2023 年 6 月 19 日-2023 年 6 月 23日 SW 食品饮料下跌 4.1%， 跑输沪深 300 指数 1.6pct。 分子行业来看，保健品下跌 0.2%， 周成交额环比下跌 27.9%； 预加工食品下跌 1.5%， 周成交额环比下跌 55.4%； 乳品下跌 2.3%， 周成交额环比下跌 54.1%； 肉制品下跌 2.4%， 周成交额环比下跌 45.9%； 调味发酵品Ⅲ 下跌 2.6%， 周成交额环比下跌 57.0%； 烘焙食品下跌 2.7%， 周成交额环比下跌55.9%； 软饮料下跌 3.1%， 周成交额环比下跌 48.1%； 啤酒下跌 3.4%，周成交额下跌 66.1%； 其他酒类下跌 3.7%， 周成交额环比下跌 57.4%；白酒Ⅲ 下跌 4.7%， 周成交额环比下跌 52.6%； 零食下跌 5.6%， 周成交额环比下跌 52.4%。

风险因素： 食品安全风险、 消费复苏不及预期、 原材料价格波动

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