资讯 创新 业界 数码 财经 电商 观点 人物 生活 综合 聚焦 关注 热点

公司信息更新报告:2023Q2收入创单季新高,消费需求逐步回暖

2023-08-02 10:36:04      来源:研报中心


(资料图片)

顺络电子(002138)

下游需求回暖, 2023H1 收入同比正增长,维持“买入”评级

公司发布 2023 年半年报, 2023H1 公司实现营收 23.32 亿元,同比+9.2%,实现归母净利润 2.56 亿元,同比-12.8%,扣非净利润 2.33 亿元,同比-11.6%。公司上半年营收增长主要得益于 2023Q2 传统消费及通讯市场景气度回升,以及公司在汽车电子、光伏及储能、新能源、大数据等几大新兴领域深入布局带来的营收增长。我们维持之前的盈利预测, 预计 2023-2025 年公司归母净利润为 6.47/10.62/13.75 亿元, EPS为 0.80/1.32/1.71 元,当前股价对应的 PE 为 34.3/20.9/16.1 倍,维持“买入”评级。

二季度收入创单季新高,四大产品收入总体增长

2023Q2 公司收入 13.07 亿元,同比+15.9%,环比+27.5%, 创历史新高。 分产品看,除信号处理同比略有下降,其他产品线同比均实现了增长。其中,信号处理收入 5.09亿元,占比 38.9%, 同比-2.4%;电源管理收入 5.04 亿元,占比 38.5%, 同比+14.3%,主要系消费景气度缓慢回升,基于传统消费及通讯市场应用逐步回暖,订单量增长较快。另外, 汽车电子和储能收入 1.46 亿元,占比 11.2%, 同比+21.7%;陶瓷和 PCB等业务收入 1.49 亿元,占比 11.40%, 同比+222.1%。

产能利用率提高拉升毛利率,存货持续改善

2023Q2 毛利率 35.2%,同比增加 1.5 个百分点,环比提升 3.0pcts,主要是消费及通讯市场订单增加,产能利用率持续提升,固定成本分摊,人工效率提升所致。存货持续改善, 二季度存货 8.39 亿元,环比 2023Q1 的 8.52 亿元和 2022Q4 的 9.30 亿元有持续改善。随着新兴市场需求的快速增长,传统消费及通讯市场应用逐步回暖,2023H2 经营状况预计将继续得到改善:(1) 新能源汽车市场重点客户渗透率持续提升, 2023H2 业绩有望超过 2023H1; (2) 光伏新能源重要客户拓展顺利超过预期,新产品验证顺利,市场 2023H2 有望逐步恢复,为公司相关业务增长带来充沛的增长动力; (3) 通讯消费市场重要头部企业合作持续深入,公司和全球领先大客户的新产品合作在持续深入,新产品销售有望拉动总销售额的提升。

风险提示: 下游需求不及预期;原材料涨价; 新产品研发缓慢等风险

关键词

今日推荐
资讯
48小时频道点击排行

Copyright @ 2008-2017 www.gxff.cn All Rights Reserved 中国创新网 版权所有 关于我们 联系我们: 58 55 97 3 @qq.com 备案号:沪ICP备2022005074号-30