影视和游戏的行业复苏从良好业绩体现，板块估值有望进一步修复

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全球行业分类标准（GICS）分类的媒体与娱乐行业市值加权平均股价上涨3.7%（2023年6月27日至2023年7月27日）。媒体与娱乐行业在24个二级行业中排名第17位，表现不及恒生指数（4.5%）和恒生科技指数（12.1%）。按细分赛道来看，广告行业在所有细分赛道中表现最佳，上涨6.4%。

2023年6月电影票房收入达到人民币41.32亿元，略低于2019年同期的人民币41.86亿元。2023年暑期档的票房表现甚至可能达到与2019年暑期档相当的历史高度。电影行业内，我们推荐拥有丰富影片储备和领先连锁影院的电影公司。根据最新财报，2023年上半年中国电影行业的部分龙头企业已扭亏为盈。考虑到当前中国电影市场的强劲复苏和电影基础设施的稳步发展，我们认为中国儒意（00136HK）作为中国影视制作行业的龙头企业，有能力继续带来超预期的内容制作收入。

OpenAI宣布，GPT-4将于7月底通过其API向公众开放使用，采用GPT-4的人工智能办公助手正开创人工智能商业化时代。7月6日，OpenAI宣布其最新大型语言模型GPT-4将通过其API向公众开放使用，可用限制将根据算力可用性进行调整。微软的人工智能办公助手Copilot采用GPT-4模型，售价为每月30美元，标志着人工智能应用在办公领域的商业化。《生成式人工智能服务管理暂行办法》将自8月15日起正式施行，人工智能应用迎来规范化管理。

2023年年中中国游戏产业表现强劲，这在很大程度上反映了政策环境改善对产业复苏的刺激作用。国内方面，截至2023年7月累计发放国产网络游戏版号610款，超过2022年全年的468款。海外方面，国产策略游戏在美国市场表现亮眼，末日生存题材尤其受欢迎。国产游戏的海外发行及自研能力将成为行业竞争的重要优势。主题创新和玩法融合已成为中国游戏开发商突破开发瓶颈的重要途径，尤其是在海外市场。创梦天地（01119HK）即将推出的游戏《卡拉彼丘》融合了动漫文化元素和创新玩法，鉴于其在海外游戏发行和自研创新游戏方面的发展潜力，我们推荐创梦天地。

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