大类资产配置专题报告：从经济四周期配置大类资产8月篇-中国基钦周期已越过低点

中国基钦周期已在7月下旬越过低点；

在中国基钦周期低点，国内最高层出台支持民营经济大发展的一系列政策利好。

(相关资料图)

A股二浪回调已在7月下旬结束，百花齐放的三浪主升结构性行情已展开；

A股主导风格大概率仍是泛AI领域，智能人形机器人、智能驾驶细分赛道有望成为新风口；

文华工业品指数处于第一大浪上升中，在回升触及前期大型整理平台后，将出现日线级回落调整；

日本央行突袭式调升10年期日债利率上限；

美国仍处于基钦周期下行情，美国经济和股市风险有望加速暴露；

美国需要和中国联手应对全球经济金融危机；

大类资产轮动配置2023年8月组合建议（7月11日至8月8日）：

权益类资产：7月25日建议将对冲ETF持仓的股指期货空单全部平仓，全部ETF持仓恢复至多头持仓状态。将通信、5GETF仓位上调至高配；将消费电子ETF仓位上调至标配；首次建仓半导体设备材料ETF，仓位为低配；

债券类资产：建议高配美国10年期国债期货多头合约；

大宗商品资产：7月24日建议逐步买入开仓建立工业品合约多单底仓，高配纸浆2401，标配沪锌2311，低配沪铝2311、硅铁2311、锰硅2311、沪镍2311、纯碱2401；

避险资产：建议继续高配黄金期货、白银期货多头合约；；

海外股指：建议低配恒指、恒指科技、道指、标普指数、纳指股指期货空头合约；其中恒生指数、恒指科技指数空单已在7月18日建议平仓

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