定增备案通过，新增对外投资完善OLED材料布局

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奥来德(688378)

事件1：8月14日晚间，公司发布公告，2022年度向特定对象发行A股股票发行承销总结相关文件已经上海证券交易所备案通过，公司将尽快办理本次发行新增股份的登记托管手续。

事件2：同日公司发布公告，为进一步完善公司在OLED显示用关键功能材料研发及产业化建设项目的一体化布局，提升公司整体的经营效益，公司全资子公司奥来德长新拟与长春市规划和自然资源局签订《国有建设用地使用权出让合同》，实施项目建设。

定增9千万用于补流，资本结构有望优化。本次向特定对象发行股份最终认购数量为4951599股，发行对象为控股股东、实际控制人轩景泉、轩菱忆，其中轩景泉本次认购数量为3466120股，轩菱忆本次认购数量为1485479股，募集资金总额为人民币9145.60万元，扣除各项发行费用（不含增值税）后实际募集资金净额为人民币8898.76万元。本次向特定对象发行股票募集资金拟用于补充流动资金，资金到位后有望使公司整体资金实力和偿债能力得到提升，资本结构得到优化，也为公司后续发展提供有效的保障。

完善OLED显示用关键功能材料布局，拟对外投资新项目。公司为进一步完善在OLED显示用关键功能材料研发及产业化建设项目的一体化布局，提升公司整体的经营效益，公司全资子公司奥来德长新拟与长春市规划和自然资源局签订《国有建设用地使用权出让合同》，实施项目建设。其中，项目固定资产总投资不低于6.79亿元，宗地建设项目在2024年7月12日之前开工，在2026年7月12日之前竣工。本次对外投资金额较大、投入资金的来源为公司以自有或自筹资金向全资子公司进行增资，包括但不限于自有资金、银行借款以及上市公司再融资等方式。本项目有利于公司把握行业发展的机遇，进一步完善公司在OLED材料领域方面的布局，提升公司整体的经营效益。

技术领先的OLED材料+蒸发源设备厂，技术协同积极布局钙钛矿业务。公司是行业内技术先进的OLED有机材料制造商，经过多年研发投入，目前能够自主生产蒸发源设备，完全打破了国外的技术壁垒。此外公司积极布局钙钛矿材料及装备业务，依托公司OLED产业深厚的技术积累，钙钛矿项目的实施有望进一步丰富公司的产品结构，提升公司的综合竞争力。

盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.79/2.58/4.11亿元，基于2023年8月14日的收盘价44.82元对应PE分别为36X/25X/16X，维持“买入”评级。

风险提示：宏观环境变化；市场竞争逐渐加剧；技术研发风险等

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