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投资要点：
工业开工率多数回升：节后第二周，多数开复工指标延续修复态势，指向工业生产逐步回暖。煤电行业方面，南方八省日均耗煤量续升至187.30万吨，基本恢复至春节前水平。钢铁行业方面，上游唐山钢厂高炉开工率为57.14%，较上周小幅回落0.80%；下游螺纹钢开工率为40.98%，环比提升1.96%，但仍低于去年同期。化工行业方面，开工率指标全面提升，其中江浙织机PTA产业链负荷率为45.68%，环比多增25.91个百分点。汽车行业方面，汽车全钢胎、半钢胎开工率季节性修复，分别为62.27%和67.70%，较上周大幅增长35.21%和33.91%。基建方面，水泥发运率和熟料产能利用率触底回升，分别达到16.35%和33.42%。
客运出行恢复至疫情以来最高水平：节后第二周，市内交通和长途客运数据均创疫情后新高，并达到疫情前同期较高水平。客运出行强势复苏，一方面是由于防控政策优化调整后居民线下出行需求的回暖，另一方面是由于节后商务出行的季节性恢复。市内交通方面，一线城市日均拥堵延时指数为1.73，地铁日均出行人数达840.22万人次，环比分别提升16.89%和12.60%，绝对值水平分别是2019年同期的121%和114%。长途客运方面，2月10日国内执行航班12409架次，国际航班为234架次，为疫情以来最高水平；1月以来航空领域运输能力快速恢复，目前已基本达到2019年同期的90%。
其他高频数据表现。上下游价格涨跌互现：煤炭价格方面，焦炭和动力煤价格保持平稳；原油价格方面，土耳其地震和俄罗斯宣布减产导致原油供应方面的担忧，WTI原油现货价和IPE布油期货结算价格上行；有色期货价格方面，LME3个月铜、铝、铅、锌期货官方价略有下降；钢材及化工品价格分化；下游猪肉及农产品价格延续回落趋势。库存去补各半：主要钢材品种加速累库，钢材库存合计1650.39万吨，环比上升6.99%；有色金属方面，铜、锌、铝的全球库存均有下跌。居民消费季节性回落：电影市场方面，节后第二周电影票房总收入9.63亿元，环比下降60.76%，回落速度较快；旅游市场方面，景气度持续回落，以海南为例，海南旅游消费指数快速下行至92.03。房地产市场边际回暖：商品房销售方面，30城商品房成交面积持续回升，当周值243.95万平方米，高于去年同期水平；拿地方面，百城成交土地面积略有回落，成交土地溢价率回升至3.87%。进出口货运持续走低：波罗的海干散货指数跌至602.00，环比下降3.16%；CCFI指数延续同比负增趋势，其中综合指数同比下降68.42%。
风险提示：宏观经济不及预期，海外需求超预期萎缩
