(资料图片仅供参考)
核心观点
各新能源车品牌积极布局液冷超快充站，液冷充电枪市场有望高速增长
1、小鹏快充站突破1000座，2023年规划新建500座以上。2月14日小鹏公众号发布消息显示S4超快充站在广州深圳等地上线，截至1月31日小鹏自营充电站累计上线1000+座,适用车主免费充电权益站点1900+座，覆盖了全国所有地级行政区和直辖市。小鹏S4超快充桩最大功率为480kW，可实现充电5分钟续航增加200公里。小鹏规划2023年新建500座以上，到2025年累计建设超过2000座。2、特斯拉、蔚来、极氪、埃安、理想、极狐等车企也已推出大功率超充桩。2019年12月特斯拉国内第一座V3超充站在上海金桥亮相，V3超充峰值功率从上一代V2的120kW提升至145kW，且V3超充首次采取液冷技术，将电线的直径从上一代V2的36.33mm缩减为23.87mm，使得车主插拔充电枪时更加轻松，截至2022年12月特斯拉在中国布局了1400多座超充站，9700多个超充桩。在2022年底的Semi纯电重卡发布会上特斯拉还透露下一代V4超充峰值功率将突破1MW(1000kW),采取全新的线缆结构计划在2023年开始部署。液冷技术是解决，国内的众多新能源车品牌也发布了自己采用液冷技术的超充桩，例如埃安的A480超充桩、蔚来的550kW超充桩、极氪的ZEEKERPower超充桩等等。3、高压直流充电枪市场规模即将进入爆发式增长阶段，关注充电枪优势厂商投资机会。我们预计未来3年随着超充站逐步普及，大功率超充抢市场规模将高速成长。预计直流充电枪市场规模在2025年将超42亿元，其中液冷超充枪市场规模预计为17.8亿元，3年CAGR预计高达165.8%，非液冷直流快充枪市场规模预计为24.2亿元，3年CAGR预计为80.7%。建议关注国内首家且唯一实现液冷超充抢量产供货的轨道交通连接器龙头永贵电器。
2月第二周乘用车零售销量环比回暖，北上广环比增速领先
1、2月前2周乘用车零售销量同比提升，环比下滑。乘联会数据显示，2月前2周（1-12日）乘用车零售46.4万辆,同比去年增长27%。其中第2周（6-12日）日均零售4万辆，环比第1周有所上升。2月前2周批售销量为42.5万辆，同比去年增长27%，环比1月同期下降18%。
2、新能源车销量同比高增，环比有所下滑。新能源车市场零售11.4万辆，同比去年增长106%，较上月同期下降18%。今年以来累计零售44.5万辆，同比去年增长9%。
3、分地区看，北上广环比增速领先。2月第二周北京/上海/广州分别上牌8409辆/8478辆/26703辆，同比分别+62%/+32%/+45%，环比分别+29%/+29%/+39%，此外浙江、福建、海南等地同比增速也超过15%。
投资建议：整车相关标的：比亚迪、长安汽车、广汽集团等。零部件相关标的，特斯拉产业链建议关注：拓普集团、旭升股份、新泉股份、银轮股份。优质零部件建议关注：爱柯迪、保隆科技、常熟汽饰、永贵电器。
风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。
