投资要点：
(资料图片仅供参考)
本周沪深300指数上涨0.66%，申万电力设备指数上涨0.61%，行业跑输大盘，涨幅在全部申万一级行业中排第23位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别变动3.90%、3.46%、-2.71%、1.52%、0.03%、1.71%。
电动车&锂电池板块
（1）中科海钠发布多款新型电芯，钠电商业化进程提速
中科海钠举行产品发布会，公开亮相多款新型电芯及装备钠电的新能源汽车，同时针对下游不同的应用场景推出一款圆柱电芯和两款方形电芯，以上三款产品性能优异，在满足低成本和安全性的前提下，具备宽温性、长寿命性、倍率性等优势，未来有望在乘用车、商用车及储能等多领域得到广泛使用。发布会上的新能源车使用电池容量为25KWh的钠电池，从10%-80%的充电时长仅有20min。
（2）近期各材料需求小幅下滑，预计Q2将恢复高增长
1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂近期价格呈下落趋势，近期降幅趋缓；2）正极材料：磷酸铁锂：原材料价格波动，导致磷酸铁价格震荡调整，叠加材料加工费下行，磷酸铁2月24日报价1.55万元/吨。三元材料：近期锂盐价格有所回落，正极材料价格相应下降。目前材料整体价格跟随锂盐价格震荡运行。3）负极材料：下游需求略显疲态，负极厂商排产表现一般。原材料端：前期石墨化受新增产能释放，市场均价近期回落至低点，预计负极材料未来盈利性小幅增加；4）隔膜：各隔膜厂商近期排产表现一般。短期价格有下行趋势，各厂商涂覆膜占比增加，产能利用率提高，盈利情况不受影响。5）电解液：原材料：六氟磷酸锂价格趋势与碳酸锂相当，近期环比下降，2月24日报价17.75万元/吨。
建议重点关注：
中科电气：1）石墨化回落近成本线，未来价格有上行趋势，盈利性将有小幅增加；2）石墨化自供率行业领先；3）与多家电池厂稳定合作，有效保障出货量。宁德时代：1）2023年保守出货440GWh，全年利润约450亿元。2）锂盐自供比例提升，预计可满足60GWh电池生产；3）与福特在美国共同建立电池厂，产能约30GWh，打开美国市场，进一步巩固全球龙头地位。传艺科技：1）钠电项目一体化进展较快；2）公司送样产品反馈较好，目前已确定2GWh电芯订单；3）公司团队具备丰富的研发经验，技术储备及产品性能行业领先。
光伏板块
（1）国内招标进程加速，国资央企带头拉动装机
近期招标及开标加速趋势。2月17日，国电投资发布5.65光伏组件、逆变器招标；2月20日，中国电建2023年度光伏组件、光伏逆变器集中采购项目入围公示，本次集中采购容量均为26GW；2月21日，中核汇能2023年度光伏组件设备集中采购，共分3个标段，共计6GW；2月22日，中核（南京）能源发展有限公司2023年度逆变器框架采购供应商入围中标结果公告，此次招标共分为2个标包，预计约500MW。
（2）上游价格见顶，下游有望放量
1）硅料：下游前期库存消耗将尽，新一轮刚性需求将至。1月上半月硅料谈判和签单活跃度和积极性明显大幅回暖，节前止跌反弹迹象出现；2）硅片：前期大幅降价导致排产下降，叠加节前备货需求上升，导致硅片价格回升20%左右。3）电池片：节前跟涨约6.3%，组件与电池片、硅片之间博弈开启。4）组件：排产上看，春节期间组件企业保持高负荷运转，预计随着博弈明朗化出货有望上升。
1）硅料：近期各硅料企业签单价差本就较大，国内各硅料企业2月份订单基本签订结束。本周国内在产的15家企业均维持正常运行，3月份有检修计划的企业有一家，产量影响约15%-20%。2）硅片：本周两家一线企业开工率提升至80%。一体化企业开工率维持在80%-100%之间，其余企业开工率提升至80%-90%之间。3）电池片：本周电池片新签价格M10/G12尺寸主流成交价格落在每瓦1.1-1.11元人民币左右的价格，而前期订单每瓦1.13元人民币的价格也有少量在走。4）组件：价格维稳，后续放量仍待整体博弈变化。
建议重点关注：
天合光能:1）上游博弈有望拐点，公司作为组件龙头有望受益。2）扩产落地，公司硅片实现下线，同时N型组件产量逐步抬升。帝尔激光：1）钙钛矿产业加速下，激光设备端使用拓宽。公司作为光伏激光龙头，2022年已实现钙钛矿工艺设备订单交付；2）N型电池设备技术得到逐步认可，近期多个客户新订单的落地，TOPCon光伏电池SE一次激光掺杂设备订单产能累计突破100GW。
风电板块
截至2月24日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为15333.33元/吨、4286元/吨、4231.11元/吨，周环比分别-2.13%、2.44%、2.06%。中国可再生能源协会风能专业委员会（CWEA）公布2022年中国风电吊装统计数据，2022年全国（除港澳台地区）新增风机吊装容量49.83GW，累计吊装容量约396GW，其中海风新增吊装容量约5.16GW，累计吊装容量约30.51GW。海上风电新增装机容量去除2021年抢装潮，一直维持稳定增长，同时沿海各省市“十四五”海风规划超180GW，配合各地出台补贴方案接力国补，海上风电发展有望提速，我们认为沿海地区“十四五”期间对海上风电开发力度或超预期，预计2023年海风招标有望超20GW。随着海上风电的快速发展，对塔筒和桩基的需求会逐步提升，叠加大宗商品价格处于下行通道，相关龙头企业有望量利齐升。
建议重点关注：
明阳智能：海上风电高速发展背景下，半直驱风机更加契合海风大容量、轻量化需求，技术具有先发优势。广东省“十四五”规划海风超70GW，公司具有地理优势，招标规模高企下有望迎来放量。海力风电：公司积极布沿海地区生产基地扩充产能，自有码头资源使得运输成本具有优势，与龙头厂商维持紧密合作，获单能力稳定。
风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）国内疫情变化；（3）上游原材料价格波动。
