资讯 创新 业界 数码 财经 电商 观点 人物 生活 综合 聚焦 关注 热点

先导智能点评报告:获光伏TOPConSE设备批量订单;打造非标自动化平台型企业

2023-03-02 09:15:39      来源:研报中心

先导智能(300450)

事件:

1、公司获得TOPConSE设备批量订单(来源:官方公众号)


(相关资料图)

平台化战略持续推进,光伏设备、激光设备等非锂电设备业务快速增长

近日,先导智能旗下子公司—无锡光导科技获得TOPConSE设备批量订单,以激光技术助力光伏TOPCon实现光电转换效率的跨越式发展。据官方公众号,设备一经推出,2023年开年就获得超10GW的订单。未来,光导科技还将面向新能源领域,开发更多前沿科技,助力新能源产业高效发展。

2023年新签订单有望超市场预期,超预期关键词:海外、储能、整车厂

根据年度策略报告,我们预计2023年全球锂电设备(含储能)市场规模有望达2300亿元,同比增速35%。先导智能作为全球锂电设备龙头企业,我们初步预计2023年公司新签订单有望达到330-340亿元(预计同比增长25%-30%)。

1、海外市场。根据年度策略,我们预计欧洲、美国2023年锂电设备市场规模298、189亿元,同比增长43%、64%,均领先于国内市场增速(22%),海外市场是2023年锂电设备招标亮点。据年度策略报告,我们统计欧洲待建工厂规划产能有望超1000GWh,其中本土(Northvolt、大众、ACC等合计约750GWh)。

2、储能市场。根据年度策略,我们预测2023年全球储能锂电设备市场规模257亿元,同比增速100%,占锂电设备总需求达到13%,较2022年有望提升5pct。

3、整车厂自建电池。吉利(浙江衡远)、广汽(因湃电池)、奇瑞、蔚来等主机厂均发布了自建电池计划,因此2023年锂电设备实际招标需求或超理论值。

国际化战略积极推进,打造海外锂电设备市场的中国名片

公司国际化战略积极推进,近期取得进展包括:2022年收购德国Ontec自动化装备制造商,将建设海外技术中心,更好服务于海外客户。在资本运作方面,公司2022年12月发行GDR并在瑞交所上市获得中国证监会批复。

中国锂电设备企业具备全球竞争力,公司作为全球锂电设备龙头以及新能源装备的领军企业,未来将充分受益于海外市场增长。2018-2021年公司海外业务收入占比分别1.7%、6.3%、7.6%、14.7%,2022年上半年公司海外业务收入占比19.0%,海外占比持续提升。订单方面,我们预计2022年海外订单40亿元(ACC14GWh、大众20GWh),预计2023年海外招标将进一步快速增长。

致力于打造非标自动化设备平台型企业,非锂电设备业务有望蓬勃发展

公司覆盖九大业务(锂电设备、光伏设备、3C设备、汽车产线、智能物流、氢能设备、激光加工设备、电容设备以及智能工厂解决方案),有望将先进的研发、管理经验复制到各个领域,成为非标自动化设备龙头。

公司是行业领先的光伏智能制造整体解决方案服务商。TOPCon高效电池解决方案、高速串焊设备、叠瓦焊接成套组件设备等均达到了全球领先水平。参考年度策略,预计2023-2025年TOPCon扩产高峰期,3年合计市场规模1107亿元(年均369亿元)。

盈利预测及估值

预计公司2022-2024年的归母净利润分别25.0、36.6、49.5亿元,三年复合增速46%,对应PE分别为27、19、14倍。维持“买入”评级。

风险提示

锂电企业扩产低于预期;新业务拓展低于预期。

关键词 先导智能 市场规模 解决方案

今日推荐
资讯
48小时频道点击排行
Copyright @ 2008-2017 www.gxff.cn All Rights Reserved 中国创新网 版权所有 联系我们: 58 55 97 3 @qq.com 备案号:沪ICP备2022005074号-30