金融衍生品策略日报

2023-05-10 10:06:52 来源：研报中心

策略观点

(资料图)

本周二，大盘午后风云突变，中字头、大金融突发跳水。截至收盘，沪指跌1.10%，深成指跌0.90%，创业板指跌1.21%，科创50跌2.18%，沪深300跌0.86%，上证50跌0.60%。上涨家数为832家，低于前一交易日2993家，低于此前一周均值2270家。涨停家数为25家，低于前一交易日60家，低于此前一周均值77家。下跌家数为4194家，高于前一交易日1933家，高于此前一周均值2716家。跌停家数为75家，高于前一交易日58家，高于此前一周均值42家。北向资金净流入9.83亿元，前一交易日为净流入20.49亿元，上周均值为净流出4.03亿元。成交额为12241亿元，前一交易日为11394亿元，上周均值为11233亿元。A股放量下跌，属于连续数日反弹后的技术性调整，原因在于中特股集中上涨之后，出现交易性调整，但又由于场内其余板块接力断档，因此放大了调整幅度。经济数据上，据海关统计，今年前4个月，我国进出口总值13.32万亿元人民币，同比（下同）增长5.8%。其中，出口7.67万亿元，增长10.6%；进口5.65万亿元，增长0.02%从单月来看，今年4月份，我国进出口3.43万亿元，增长8.9%。其中，出口2.02万亿元，增长16.8%；进口1.41万亿元，下降0.8%；贸易顺差6184.4亿元，扩大96.5%。结构上前4个月，我国对东盟、欧盟进出口增长，对美国、日本等下降。4月有基数影响，进口数据的下滑，显示出国内需求疲软的特征，符合当下经济弱复苏的特征。

股指期货交易策略

观点：指数冲高回落，短期维持调整

（1）5月9日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.1万手、13.0万手、28.56万手，日环比变动为2.34%、-0.07%和2.55%；

（2）5月9日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-1.08点、1.26点、-6.38点，较上一交易日变化3.59点、0.99点和12.81点。

操作建议：IF2306以高抛低吸为主，支撑位3980点，阻力位4040点

期权交易策略

观点：隐含波动率整体低位，指数窄幅波动

（1）5月9日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为1.13、1.03、1.01、0.92，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；

（2）5月9日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为13.8%、14.8%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。

操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。

风险提示

1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。