策略周报：乐观看待近期回调

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平安观点：

全球股指多数上涨，港股小幅收跌。本周美国三大指数全线上涨，道指、标普500、纳指周度涨跌幅分别为0.38%、1.65%、3.04%。欧股市场本周也全线上涨，其中英国富时100涨0.03%，德国DAX指数涨2.27%，法国CAC40指数涨1.04%。亚太主要股指中，日经225和中国台湾加权指数涨幅最大，周度涨跌幅分别为4.83%和4.34%；此外，本周恒生指数跌0.90%。

恒生行业指数震荡调整，仅恒生能源业微幅上涨。本周恒生指数呈现震荡调整。在本周行业指数中仅恒生能源业小幅上涨，周度涨跌幅为0.67%。其余行业均有不同程度的收跌，其中恒生医疗保健业本周跌幅较大，跌幅为4.67%。

美债务上限再临变数，有惊无险或是终局。拜登和麦卡锡曾对债务上限谈判持乐观态度，但最新进展揭示了共和党人通过离席反对的立场，显示出面对债务上限压力时两党仍有分歧。尽管历史证明债务上限问题总能得到解决，但随着美国两党分化加剧，这成为了他们博弈的关键点，可能带来金融市场波动，最终预计仍能解决。另一方面，由于高通胀环境下的短债利率居高，联储官员表明可能不降息，从而进一步推动短债利率。

中国与中亚合作共赢，中亚峰会绘制新蓝图。中国—中亚峰会近日在西安举行，标志着中国与中亚关系的深化。此次峰会反映出中国与中亚的历史底蕴、现实需求和民意基础。峰会上，双方展示了在经济领域的深度合作和前景，也提出了建设中国—中亚命运共同体的理念。通过共建“丝绸之路经济带”倡议，中国与中亚在丝路复兴和合作上取得了进展。中亚国家作为能源资源丰富的地区，为我国的能源安全提供了重要支持。本次峰会上，六国领导人共同签署了《中国—中亚峰会西安宣言》，确定了一系列合作措施和发展目标，为中亚地区和世界注入了信心。同时，峰会决定成立中国—中亚元首会晤机制，将在未来推动双方关系向更高水平发展。

港股即将触底回升，首推新消费与互联网龙头。尽管在联储加息和大国博弈的背景下，港股和美股中概股连续调整，年初至今已经转为微幅下跌，市场情绪也极度低迷。但是，从另一个角度来说，当前市场已经累积反映了相当多的利空，无论是基本面的内地经济复苏不及预期，还是流动性方面联储年内不降息的论调，还是大国博弈的演绎，都已经在港股和中概股的弱势中充分反映。展望来看，内地经济复苏、联储降息预期提升、大国博弈烈度回落等都将扭转港股与中概股的悲观预期，这也将给当前布局港股的投资者带来回报的机会。综合来看，我们认为港股已经进入性价比较高的布局期，首推港股的互联网、新兴消费，港股创新药板块也可以关注。

风险提示：1）全球财政刺激弱于预期，或货币政策比预期紧张；2）宏观经济回落快于预期；3）地缘局势升级、海外市场波动加剧。

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