当前速看：有色金属行业研究周报：美国经济数据超预期压制金价，锂价反弹势头放缓

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市场行情回顾：本周上证指数下跌2.16%，报3212.50点；沪深300指数下跌2.37%，报3850.95点；SW有色金属行业指数本周下跌3.12%，报4438.38点。本周有色金属板块下跌3.124%，涨跌幅排名第25名。分子行业来看，本周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料较上周变动幅度分别为-2.18%、-1.36%、-2.49%、-6.33%、-0.69%。

重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于64630元/吨、18185元/吨、19285元/吨、15265元/吨，168110元/吨、201240元/吨，较上周变动幅度分别为-1.12%、-1.11%、-6.72%、-0.59%、2.91%、1.76%。本周伦敦LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于8139美元/吨、2243美元/吨、2338美元/吨、2076美元/吨、21035美元/吨、24850美元/吨，较上周变动幅度分别为-1.36%、-1.77%、-5.69%、-0.86%、-1.14%、-2.36%。本周上期所黄金、白银分别收于445.50元/克、5336.00元/千克，较上周变动幅度分别为-0.40%、-1.15%。本周COMEX黄金、白银分别收于1946.10美元/盎司、23.45美元/盎司，较上周变动幅度分别为-1.79%、-2.56%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别收于48.55万元/吨、865万元/吨、215万元/吨，175.5元/公斤，较上周变动幅度分别为4.07%、4.85%、3.37%、1.74%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于295000元/吨、275000元/吨、297400元/吨、4000美元/吨，较上周变动幅度分别为-1.67%、-1.79%、1.71%、0.00%。本周国内电解钴、MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于25.55万元/吨、14.63美元/磅、14.95万元/吨、3.725万元/吨，较上周分别变动-1.16%、-3.43%、1.36%、2.05%。本周钨精矿、镁锭、海绵钛、钼精矿分别收于121000元/吨、23350元/吨、7.2万元/吨、3685元/吨度，较上周分别变动0.41%、-9.67%、-1.37%、7.28%。

投资建议：美国5月Markit服务业PMI继续上行再创新高，叠加美国4月核心PCE同比超预期上行，使市场对于美联储6月加息25个基点的预期上升。此外，美债临近大限且谈判博弈仍旧，美债违约风险增加促使近期美债利率上行，压制了黄金价格。但本周末美国两党就美债上限谈判达成原则性协议，美债问题的解决有利于美债利率重新下行，利好黄金价格反弹。而中期来看，美国经济衰退的风险依然存在，美联储下半年仍有降息的可能，黄金板块在经历短期的震荡后处于降息前较好的布局阶段，建议关注关注山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、银泰黄金（000975）、湖南黄金（002155）、紫金矿业（601899）。

风险提示：1）美联储加息超出预期；2）有色金属下游需求不及预期；3）有色金属价格大幅下跌；4）国内经济复苏不及预期。

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