报道：金融衍生品策略日报

策略观点

本周三， A 股三大指数今日涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.08%，深成指跌 0.60%，创业板指。 1.61%，科创 50 跌0.38%，沪深 300 跌 0.49%，上证 50 跌 0.31%。上涨家数为 2756 家，高于前一交易日 576 家，高于此前一周均值2478 家。涨停家数为 79 家，高于前一交易日 54 家，高于此前一周均值 55 家。下跌家数为 2213 家，低于前一交易日 4516 家，低于此前一周均值 2493 家。跌停家数为 9家，低于前一交易日 19 家，低于此前一周均值 28 家。北向资金净流入 25.10 亿元，前一交易日净流出 10.78 亿元，上周均值为净流入 10.04 亿元。成交额为 8158 亿元，前一交易日为 9390 亿元，上周均值为 9457 亿元。 A股弱势震荡，上证指数未有见底的迹象，创业板表现相对弱势，下跌趋势并未改变。今年前 5 个月，我国进出口总值 16.77 万亿元人民币，同比（下同）增长 4.7%。其中，出口 9.62 万亿元，增长 8.1%；进口 7.15 万亿元，增长0.5%；贸易顺差 2.47 万亿元，扩大 38%。 5 月份按美元计价，今年 5 月份我国进出口 5011.9 亿美元，下降 6.2%。

(资料图片)

其中，出口 2835 亿美元，下降 7.5%；进口 2176.9 亿美元，下降 4.5%；贸易顺差 658.1 亿美元，收窄 16.1%。虽然有去年高基数的情况，但环比增长-4.0%，远低于季节性 7.5%，环比增速为 2007 年以来新低，因此外需不足情况逐渐显现。

股指期货交易策略

观点：期货贴水收窄，指数低位震荡

（1） 6 月 7 日， IF、 IH、 IC 合约持仓量分别为 21.43 万手、14.27 万手、 29.03 万手，日环比变动为-2.87%、 -3.22%和-3.0%；

（2） 6 月 7 日， IF、 IH、 IC 当月合约与现货价差为-7.54点、 -6.59 点、 -16.01 点，较上一交易日变化 6.62 点、 7.8点和 5.41 点。

操作建议： IF2306 以高抛低吸为主， 支撑位 3760 点， 阻力位 3820 点

期权交易策略

观点： PCR 值走低，短期指数下行动能不足

（ 1） 6 月 7 日， 50ETF 期权、华泰 300ETF 期权、嘉实300ETF 期权、 300 股指期权 PCR（持仓量）分别为 0.61、0.8、 0.89、 0.72，其中 50ETF 和 300ETF 期权 PCR 值小幅下降；

（2） 6 月 7 日， 300ETF 期权和 50ETF 期权隐含波动率分别为15.6%、 16.7%， 300ETF 期权和 50ETF 期权隐含波动率小幅回升。

操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。

风险提示

1 市场系统性风险； 2 短期恐慌情绪持续扩散风险因子。

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