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核心观点

周四A股两市午后震荡上行，上证指数收涨0.74%，深证成指收涨1.81%，创业板指上涨3.44%，市场成交额继续上行至10738亿元，北上资金转为大幅净流入92亿元。电力设备及新能源行业大幅领涨，其次为消费者服务和机械，欧洲国际太阳能博览会在德国举办，可能刺激国内订单增长；商务部提出推动出台支持恢复和扩大消费的一系列政策措施，工信部联合五部门发布关于开展2023年新能源汽车下乡活动，涉及69款车型，给行业带来一定利好。计算机、商贸零售、传媒行业领跌。美联储6月暂停加息，我国央行将MLF利率调降10bp，美国国务卿林肯即将访华，外资情绪转好，多重利好下给市场情绪带了提振。

我国公布5月经济数据，工业增加值同比由5.6%降至3.5%，而环比和两年平均增速均出现改善，采矿业回落幅度较大，钢材、玻璃增速来看，地产端依然偏弱。固定资产投资表现转弱，地产投资增速放缓，施工和新开工增速延续低位，销售增速放缓，地产投资依然为固投主要拖累因素，基建支撑作用延续。消费同比增速回落，部分受到高基数作用影响。5月经济整体和结构上延续超预期回落，近期政策利好陆续出台，对未来政策端依然可期，行业方面可以关注：1）经济预期修复，后续政策仍有加码空间，板块估值仍处低位的消费细分赛道。2）价格战逐步被消化，政策有望持续助力消费潜能释放，5月产销回暖的汽车行业。

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策略：行业估值表现分化

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