低碳研究行业周报：特种机器人加速推进，电网领域大有可为

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本周专题：机器人在电力领域应用广泛，覆盖发、输、配、用等全环节。在巡检和作业方面，机器人能够有效解决电网运维痛点。智能电网投资持续加速，机器人是重要环节，国家电网董事长辛保安为电网数字化撰文，提出推进生产运行智能化；强化电网调度运行、生产检修等环节数字化管控；在运检领域推广无人机自主巡检，实现设备巡视图像自动识别；实施变电站（换流站）智能巡视，在运58座特高压变电站（换流站）初步形成“机巡为主、人巡为辅”的“机器代人”巡视模式

行情回顾：本周，公用事业板块指数下跌2.58%，跑输沪深300指数5.89%。环保板块指数下跌0.05%，跑输沪深300指数3.35%。公用事业细分行业中，地方电网涨幅较大。环保细分行业中，监测&检测涨幅较大。

行业信息：国家能源局发布5月用电量数据，5月份，全社会用电量7222亿千瓦时，同比增长7.4%。第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别为103/4958/1285/876亿千瓦时，同比增长16.9%/4.1%/20.9%/8.2%。1~5月，全社会用电量累计35325亿千瓦时，同比增长5.2%。

投资建议：

电力：1）短期看，煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显，建议关注华能国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发电、华电国际；2）23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3）中特估值体系下，央国企估值有望重塑，建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电；4）AI发展迅猛，算力和数据中心建设提速，数据中心建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿电交易，绿电交易有望放量，绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。同时绿电制氢发展迅速，有望成为绿电消纳的重要途经，建议关注三峡能源等绿电运营商。

环保：水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注智慧水务综合服务商威派格，水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环境，智能计量表供应商迈拓股份等。2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保、龙源技术。

新型电力系统：政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能+数据中心温控设备供应商申菱环境。特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。

氢能：化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长，设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环能。固态储氢正在进入应用领域，建议关注圣元环保。

风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

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