医药生物行业双周报2023年第12期总第86期：中成药集采拟中选结果出炉，建议关注板块机会

行业回顾

本报告期医药生物行业指数跌幅为-2.58%， 在申万 31 个一级行业中位居第 25， 跑输沪深 300 指数（0.71%） 。 从子行业来看， 血液制品、线下药店涨幅居前， 涨幅分别为 4.00%、 3.54%； 医疗研发外包、 体外诊断跌幅居前， 跌幅分别为 6.98%、 4.72%。

【资料图】

估值方面， 截至 2023 年 6 月 21 日， 医药生物行业 PE（TTM 整体法，剔除负值） 为 25.75x（上期末为 26.34x） ， 估值下行， 低于负一倍标准差。 医药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法， 剔除负值） 前三的行业分别为医院（70.85x） 、 其他医疗服务（61.45x） 、 医疗设备（35.58x） ， 中位数为 26.24x， 体外诊断行业（12.41x） 估值最低。

本报告期， 两市医药生物行业共有 44 家上市公司的股东净减持 18.29亿元。 其中， 7 家增持 0.53 亿元， 37 家减持 18.82 亿元。

重要行业资讯：

国家药监局： 实施《药物非临床研究质量管理规范认证管理办法》

国家中医药管理局： 《中西医协同“旗舰” 医院建设试点项目管理办法》

国家药监局： 印发《中药材生产质量管理规范》 监督实施示范建设方案

国家医保局： 2022 年度医保基金飞行检查情况公告

科伦博泰： SKB264（MK-2870） 拟被 CDE 授予第 3 项突破性疗法认定

艾伯维指控泽布替尼侵犯专利权， 百济神州做出回应

投资建议：

6 月 21 日， 全国中成药联合采购办公室公示全国中成药集采拟中选结果， 63 家企业、 68 个报价代表品中选， 中选率达 71.6%， 中选品种平均降幅 49.36%。 根据 30 省（区、 市） 联盟地区年度采购金额测算， 预计每年可节约药品费用超过 45 亿元。 同时， 国家药监局决定开展中药材 GAP 监督实施示范建设工作， 旨在推动中药材规范化生产， 从源头提升中药质量， 促进中药传承创新和高质量发展。

我们认为在政策支持的大环境下， 中医药集采有利于行业标准和评价机制的统一， 龙头企业有望受益， 行业整体集中度将持续提升优化。 我们建议关注具备优质资源的中成药龙头企业。

风险提示：

政策不及预期， 疫情反复， 研发进展不及预期， 市场风险加剧

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