【世界热闻】低碳研究行业周报：海外绿氢项目频出，关注国产电解槽出海机会

(相关资料图)

本周专题： 6月28日，西班牙将2030年电解槽装机规划由4GW提升至11GW。 世界各国近年均加快氢能布局， 21年10月-22年9月，全球电解槽装机规划由74GW提升至145-190GW。中国厂商兼具产能和价格优势， 21年中欧产能占全球比例达80%，且中国电解槽成本远低于欧洲、北美，优势显著，出海可期。 中东凭借丰富的光照资源、发达的石油化工产业、优异的地理位置，成为绿氢投资热土。中国业主加强与中东各国合作，如中能建与埃及、摩洛哥签约项目将分别贡献绿氢产能14万吨、 32万吨。

行情回顾： 本周，公用事业板块指数上涨2.40%，跑赢沪深300指数2.96%。环保板块指数上涨2.85%，跑赢沪深300指数3.41%。公用事业细分行业中，火电涨幅较大。环保细分行业中， 节能与能源清洁利用涨幅较大。

行业信息： 根据生态环境部6月例行新闻发布会， CCER的制度建设、方法学遴选，以及交易平台筹备等工作进展顺利，预计将在今年年底前全面重启CCER。此外，全国统一的CCER平台将在7月上线。

投资建议：

电力： 1）短期看，煤炭供需宽松预期下煤价中枢有望进一步下调，现货煤占比高的火电公司业绩弹性更大，有望受益明显，建议关注华能国际、申能股份、粤电力A、宝新能源、浙能电力、上海电力、广州发展、大唐发电、华电国际； 2） 23年汛期部分流域降雨可观，有望带动水电出力提升明显，叠加水风光一体稳步推进，建议关注华能水电、国投电力、川投能源；3） 中特估值体系下，央国企估值有望重塑，建议关注估值处于低位、新能源增速较快的中国核电； 4） AI发展迅猛，算力和数据中心建设提速，数据中心建设方和互联网巨头多有碳中和需求。叠加补贴项目进入绿电交易，绿电交易有望放量，绿电运营商度电盈利和现金流水平有望提升。同时绿电制氢发展迅速，有望成为绿电消纳的重要途经，建议关注三峡能源等绿电运营商。

环保： CCER 重启在即，有望释放碳监测需求，关注碳监测CEMS龙头标的雪迪龙。 水网系统的规划建设的打响，后续有望拉动水务和管网投资，建议关注水务运营及管网工程综合服务商兴蓉环境、洪城环境，智能计量表供应商迈拓股份等。 2022年以来火电投资明显提速，火电灵活性改造业务、火电环保配套业务和锅炉等装备有望放量，关注青达环保、龙源技术。

新型电力系统： 政策强调需求侧响应能力建设，叠加工商业储能经济性逐渐凸显，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，虚拟电厂关注恒实科技，分布式光伏关注中新集团，综合能源服务公司关注南网能源。独立储能方面，建议关注铅蓄电池龙头、发力锂电的天能股份，储能+数据中心温控设备供应商申菱环境。 特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。

氢能： 化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长，设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环能。固态储氢正在进入应用领域，建议关注圣元环保。

风险提示： 项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

关键词