北交所个股研究系列报告：催化剂分子筛供应商研究

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齐鲁华信(830832)

山东齐鲁华信实业股份有限公司（ 简称齐鲁华信） 成立于2004年3月30日， 2014年7月9日在新三板挂牌， 2021年北交所上市。

公司是一家专业从事石油化工催化新材料、 环保催化新材料和煤化工催化新材料制造的高新技术企业。 公司主要产品是应用于石油化工催化、 环保催化和煤化工催化的催化剂分子筛。 公司收入主要来自于石油化工催化分子筛， 2022年收入占比为62.90%， 近三年该产品毛利率呈下降趋势， 从2020年的38.26%降至2022年的25.24%。

公司产品销售模式为直销， 服务客户包括中国石化、 万润股份等央企、 上市企业以及巴斯夫、 美国雅宝化工和霍尼韦尔、 庄信万丰等世界知名企业。 2020年至2022年公司前五大客户收入占比分别为84.77%、 86.45%和88.86%， 客户集中度较高， 尤其是依赖中国石化以及下属公司， 2022年占比达到38.44%。

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