银行业周报：央行发布《中央银行存款账户管理办法》，规范存款账户服务和管理

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行情回顾： 截至2023年7月7日，中信银行业本周下跌0.58%，跑输沪深300指数0.15个百分点，在中信30个行业中排名第19；中信银行业本月下跌0.58%，跑输沪深300指数0.15个百分点，在中信30个行业中排名第19；中信银行业年初至今下跌0.32%，跑赢沪深300指数0.86个百分点，在中信30个行业中排名第17。

银行业周观点： 本周央行制定发布《中央银行存款账户管理办法》，有利于规范中央银行存款账户服务和管理，提高央行货币结算服务的透明度、公平性和可获得性。截至7月7日， 42家上市银行中仅有宁波银行PB大于1，目前银行业资产安全垫充足，风险抵御能力强，随着经济内生动力逐步增强，银行业估值有望实现稳步修复。

展望2023年，“稳字当头、稳中求进”仍是发展经济的总基调，精准有力实施好稳健的货币政策、加大金融对国内需求和供给体系的支持力度、持续推动金融风险防范化解等将是2023年重点工作任务。对于银行业来说，第一，建立首套住房贷款利率政策动态调整机制对于推动地产需求端回暖具有积极意义，同时“保交楼”、“三支箭”等房地产政策的加速落地有助于化解房地产风险，利好银行资产质量改善；第二，伴随“稳增长”、“促消费扩内需”等政策与优化调整疫情防控措施的深入推进，宏观经济预期向好，各市场主体活力将得到有效激发，行业景气度有望提升，银行业估值修复可期；第三，中特估背景下，央企考核中新加入ROE与营业现金比率等指标， 银行板块基本面稳健，高分红，低估值，安全边际高，随着经济企稳修复，经营质效有望提升，中长期来看ROE具有继续上行的潜质，估值重塑空间大。

银行股投资建议关注三条主线：一是建议关注受益于经济高景气区域、业绩确定性较强的区域性银行宁波银行（ 002142.SZ）、江苏银行（ 600919.SH）、成都银行（ 601838.SH）、杭州银行（ 600926.SH）、常熟银行（ 601128.SH）。二是建议关注综合经营能力强、业绩稳健、受益于房地产风险缓释、宏观经济修复下零售业务与财富管理业务优势凸显的招商银行（ 600036.SH）和平安银行（ 000001.SZ）。三是建议关注更有望在“中特估”背景下实现估值重塑的国资背景深厚、低估值、高股息、经营稳健的农业银行（ 601288.SH）、中国银行（ 601988.SH）邮储银行（ 601658.SH）和中信银行（ 601998.SH） 。

风险提示： 经济复苏不及预期导致居民消费、企业投资恢复不及预期的风险； 房地产恢复不及预期导致信贷需求疲软、银行资产质量承压的风险；市场利率下行导致银行资产端收益率下滑，净息差持续承压的风险

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