晨会纪要

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宏观点评20230801：地产放松“鸣哨”，哪些城市可能“领跑”？

房地产新一轮放松已是“箭在弦上”，不过政策以怎样的形式落地仍有悬念。通过观察政治局定调后各部委及地方响应中的表述，我们认为本轮地产放松主要聚焦三个方向：①降低首房利率；②存量房贷下调；③“认房又认贷”解绑；那么在政策出台以“因城施策”为主的背景下，哪些城市的地产调控空间更大？风险提示：政策定力十足，地产政策出台不及预期。海外货币政策收紧下外需回落，海外经济提前进入显著衰退，严重拖累我国出口。政策及数据统计不完全。

固收金工

固收深度报告20230802：城投挖之掘金江苏系列（五）：走进张家港存续AAA及AA+级城投债发行主体（上篇）

投资建议：针对张家港市有存续AAA及AA+级城投债的发债主体（本篇包含主体评级AAA及AA）进行深入分析和梳理，结合该市全部城投平台机构持仓情况排序结果来看，重点推荐投资者对张家港国投予以关注。风险提示：城投政策超预期收紧；数据统计偏差；信用风险发酵超预期。

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