资讯 创新 业界 数码 财经 电商 观点 人物 生活 综合 聚焦 关注 热点

机械设备行业点评报告:政策业绩双底已现,关注顺周期正当时

2023-08-03 15:32:02      来源:研报中心

政策支持,顺周期有望迎修复


(资料图片)

2023年7月24日,政治局会议定调稳增长与扩内需政策全面发力,涉及房地产、专项债、扩大内需等多个方面,强化民营企业信心和科技创新。2023年7月以来,房地产政策继续放松,城中村改造等指导意见发布。下游需求有望迎复苏,或将推动制造业资本开支上行,顺周期有望迎来基本面和估值修复。

制造业底部已现,静待复苏

数据方面,5月-7月,制造业PMI指数分别为48.8、49.0、49.3,连续两个月环比改善;制造业固定资产投资额累计同比6%(环比持平),处于10年低位(除2020年Q1等特殊时点),有望触底反弹。反映机械设备周期的工业基础件PPI指数5月98.5/6月98.9,见底迹象明显。需求端,汽车产量、地产竣工等数据环比改善,3C电子制造业6月同比降幅有所收窄,仍处于筑底阶段。机械行业中,机床、刀具、工控等仍处于磨底阶段,注塑机、激光、工业基础件呈现复苏态势。

刀具、工控、工业基础件等领域均有望受益

目前,机械行业中,机床、刀具、工控等仍处于磨底阶段,注塑机、激光、工业基础件呈现复苏态势。我们预计,刀具、工业基础件、检测服务等会率先受益需求复苏,工控、机床、注塑机、机器人、激光、专用设备等则受益于后续资本开支提升。估值层面,机械行业整体PE(ttm)处于近5年中值水平,顺周期相关板块相对较低,其中工控低于5年中值13%,刀具低10%,印刷包装设备低23%,通用设备低9%。行业推荐排序:刀具、工控、工业基础件、机床和注塑机、机器人、激光、其他专用设备、检测及服务。

受益标的

刀具:欧科亿、华锐精密、鼎泰高科、新锐股份;

工控:信捷电气、汇川技术、步科股份、伟创电气;

工业基础件:国茂股份、五洲新春、长盛轴承、华翔股份、恒立液压;

机床和注塑机:伊之密、海天精工、纽威股份、豪迈科技;

机器人:埃斯顿;

激光:锐科激光、柏楚电子、维宏股份;

其他专用设备:弘亚数控、法兰泰克、克来机电;

检测及服务:华测检测、康斯特、东华测试、奕瑞科技。

风险提示:相关政策落地进度不及预期;下游需求复苏进度不及预期;国际局势及地缘政治风险。

关键词

今日推荐
资讯
48小时频道点击排行

Copyright @ 2008-2017 www.gxff.cn All Rights Reserved 中国创新网 版权所有 关于我们 联系我们: 58 55 97 3 @qq.com 备案号:沪ICP备2022005074号-30