资讯 创新 业界 数码 财经 电商 观点 人物 生活 综合 聚焦 关注 热点

2023年中报点评:Q2归母净利润同比+18%符合预期,长跑型赛道龙头增速稳健

2023-08-13 09:25:43      来源:研报中心

华测检测(300012)


(资料图)

事件:公司披露2023年半年报,业绩与预告中值基本一致,符合市场预期。

投资要点

Q2归母净利润同比+18%符合预期,消费品及工业品测试板块表现亮眼

公司2023年上半年实现营业总收入25.6亿元,同比增长17.7%;归母净利润4.3亿元,同比增长18.6%;扣非归母净利润3.8亿元,同比增长19.1%。单Q2实现营收14.4亿元,同比增长13.9%;实现归母净利润2.8亿元,同比增长17.8%。分板块,2023年上半年(1)生命科学:实现营收10.3亿元,同比增长16.8%,食品与环境下游需求稳定,板块增速稳健。(2)工业品测试:实现营收4.9亿元,同比增长25.2%,受益清洁能源、海工船舶需求提升。(3)消费品测试:实现营收4.8亿元,同比增长53.6%,受益新能源汽车高景气和蔚思博并表。(4)贸易保障:实现营收3.4亿元,同比增长5.8%。(5)医药及医学服务:实现营收2.1亿元,同比下降19.3%。我们判断贸易保障和医学板块收入增速下降,主要系医学感染类业务减少。展望下半年,生命科学板块受益土壤三普开展,消费品板块受益汽车电子、动力电池需求旺盛,医药医学板块新布局实验室产能释放,公司业绩有望稳健增长。

盈利水平稳中有升,精细化管理不断深化

2023年上半年公司销售毛利率达49.4%,同比提升0.1pct;销售净利率达17.2%,同比提升0.3pct,盈利水平稳定。分板块,(1)生命科学:毛利率48.1%,同比提升1.4pct;(2)工业测试:毛利率43.0%,同比提升0.1pct;(4)消费品测试:毛利率达44.2%,同比下降5.3pct,主要系蔚思博并表影响;(4)贸易保障:毛利率达69.6%,同比提升1.9pct;(5)医药及医学服务:毛利率达49.5%,同比提升5.2pct,主要系低毛利的医学感染业务终止。费用端,2023年上半年公司期间费用率为30.8%,同比下降0.6pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为16.7%/6.2%/8.2%/-0.4%,同比分别+0.35/+0.06t/-1.04/-0.02pct。随公司推进精细化管理、易马、蔚思博等并购标的协同效应发挥,利润率有望持续提升。

股份回购彰显增长信心,员工激励利好长期发展

上半年公司完成了2022年推出的回购计划,累计回购300万股,成交总额0.64亿元;2023年5月,公司再次推出股份回购方案,拟使用不超过1.25亿元自有资金,以不超过25元/股的价格回购300-500万股,彰显发展信心。公司回购的股份用于实行员工持股计划,7月6日发布首期员工持股计划草案,本次激励面向公司高管及核心业务骨干,总人数不超过100人,深度绑定员工利益。长效激励机制的建立将为公司业绩稳健增长奠定基础。

盈利预测与投资评级:我们维持公司2023-2025年归母净利润11/14/16亿元预测,当前市值对应PE为30/24/20倍,维持“增持”评级。

风险提示:宏观经济及政策变动;实验室投产不及预期;并购后协同效应不及预期

关键词

今日推荐
资讯
48小时频道点击排行

Copyright @ 2008-2017 www.gxff.cn All Rights Reserved 中国创新网 版权所有 关于我们 联系我们: 58 55 97 3 @qq.com 备案号:沪ICP备2022005074号-30