大炼化周报：国内外成品油价格价差整体上行

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本期内容提要：

国内外重点炼化项目价差跟踪：国内重点大炼化项目本周价差为2341.59元/吨，环比变化-85.45元/吨（-3.52%）；国外重点大炼化项目本周价差为1506.61元/吨，环比上涨17.05元/吨（+1.14%），本周布伦特原油周均价为86.08美元/桶，环比上涨1.07%。

【炼油板块】周前期，沙特将100万桶/日的单边减产展期至9月份，同时俄罗斯方面承诺将削减9月出口量30万桶/日，OPCE+联合部长监测委员会支持其决定，原油价格持续上涨。周后期，尽管美元指数升至三周高位、中国7月原油进口环比锐减和美国原油库存增加，但美国回补战略石油储备（SPR）和成品油库存下降抵消其影响，沙特和欧洲某国额外减产导致市场对供应持续担忧，加之俄乌冲突升级加剧原油供应风险，原油期货震荡上涨。成品油方面，本周国内外成品油价格整体上行，但欧洲及北美地区汽油价格表现相对偏弱，价差小幅收窄。

【化工板块】本周国际原油价格全面上涨，成本端支撑偏强，化工品价格整体上行，部分化工品受结构性需求偏弱或主原料端价格传导不畅影响，产品价格偏稳或震荡运行。其中，EVA、纯苯丙烯腈、聚碳酸酯价格上涨，主要系上游成本端支撑良好。MMA价格偏稳运行。聚丙烯、聚乙烯虽成本端存有一定支撑，但下游市场表现相对低迷，需求端无明显好转，产品价格震荡运行。

【聚酯板块】本周成本端对产品价格有所支撑，但供需对价格支撑偏弱，聚酯板块整体价格重心下行。上游原材料方面，受终端需求偏弱影响，PX、MEG、PTA产品市场价格走势小幅下行。涤纶长丝方面，下游织造开机率整体有所下滑，下游织造企业订单偏少，涤纶长丝均价小幅下跌。涤纶短纤和聚酯瓶片供需格局无明显变化，但双原料价格支撑弱势，产品价格小幅下行。

6大炼化公司涨跌幅：截止2023年8月11日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为桐昆股份（-0.82%）、新凤鸣（+4.08%）、恒力石化（-2.91%）、恒逸石化（+2.44%）、荣盛石化（-3.19%）、东方盛虹（-3.58%）。近一月涨跌幅为恒力石化（+2.67%）、恒逸石化（+10.85%）、东方盛虹（+3.60%）、荣盛石化（+6.87%）、桐昆股份（+7.14%）、新凤鸣（+7.49%）。

风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。

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