双轮驱动持续增长，盈利能力稳步提升

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苏试试验(300416)

事件：公司发布2023年半年度报告，2023年1-6月实现营业收入9.71亿元，较上年同期增长21.57%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，较上年同期增长27.82%；基本每股收益0.27元，较上年同期增长20.87%。

双轮驱动持续增长，盈利能力稳步提升。报告期内，公司试验设备实现营业收入3.41亿元，较上年同期增长19.39%；试验服务实现营业收入4.69亿元，较上年同期增长25.52%。在试验设备方面，公司从技术端继续加大新品研发力度及技术储备，加强关键核心技术攻关，以技术为导向探索行业需求并快速响应。在试验服务方面，各实验室子公司深入新能源、储能、光伏、医疗器械等行业深度开发客户，加快拓展应用领域步伐，通过不断完善的试验能力建设形成规模化效应，“设备+服务”双轮驱动战略成效显著，整体盈利能力稳步提升。

芯片检测需求旺盛，未来市场前景广阔。报告期内，公司集成电路验证与分析服务收入1.08亿元，较上年同期增长12.22%。子公司上海宜特拥有高功率老化、SMT验证产线、超高分辨率3DX-Ray显微镜、双束聚焦离子束、扫描式电子显微镜、穿透式电子显微镜等国内/国际先进的集成电路验证分析试验设备，可提供AEC-Q车规芯片的测试服务、5nm制程芯片的线路修改服务、高阶工艺芯片的可靠性设计测试技术等服务，服务质量获得国内多家龙头集成电路设计公司的肯定。公司自2019年收购上海宜特之后，已将可靠性试验服务的检测范围扩展至集成电路领域，具备从集成电路元器件级、产品部件级到系统级的全产业链可靠性试验、验证分析能力，未来前景十分广阔。

盈利预测与投资评级：预计公司2023-2025年的净利润为3.68亿元、4.82亿元、5.76亿元，EPS为0.72元、0.95元、1.13元，对应PE为25倍、19倍、16倍，维持“买入”评级。

风险提示：试验设备市场需求下降；募投项目进展不及预期。

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