食品饮料行业周观点：板块短期调整，大众品中报密集发布

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行业核心观点：

上周食品饮料板块下跌3.35%，于申万31个子行业中位列第16。上周（2023年08月07日-2023年08月13日），上证综指下跌3.01%，申万食品饮料指数下跌3.35%，跑输上证综指0.34个百分点，在申万31个一级子行业中排名第16。受到上周公布的7月社融数据及CPI等宏观数据走弱影响，市场对于经济增长或有担忧。板块跟随市场调整，上周食品饮料子板块全部下跌，其中其他酒类（-5.24%）、啤酒（-4.00%）、白酒（-3.48%）跌幅居前三。宏观层面，国家统计局发布数据显示7月份CPI同比下降0.3%，1-7月酒类价格同比增长0.9%。行业层面，河南发布措施推动豫酒消费，1-6月宜宾规上白酒产值360亿。2023中国国际糖酒食品交易会在南京国际展览中心开幕。白酒方面，最大规模白酒主题基金放开限购。茅台集团与绿地控股集团签订战略合作框架协议，茅台酒秋系列文化产品发布。贵州茅台出资设立两支产业发展基金落地，100毫升规格飞天茅台根据“城市热度”动态调整投放。五粮液品牌文化巡展启幕。啤酒方面，京东物流与青岛啤酒达成供应链数智化升级合作，拉萨市与百威亚太合作签约。上周受到宏观数据走弱影响，市场情绪低迷，板块跟随市场短期调整，但长期看，在“中报业绩强支撑+政策措施强促进”双重刺激下，经济复苏趋势不变。建议关注：1）白酒：近期政策表态积极，部分省份也陆续发布扩大消费措施，终端需求缓慢改善。白酒中报业绩支撑强，全年业绩确定性高，行业复苏延续，区域高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒进入传统消费旺季，渠道动销加速。啤酒高端化趋势延续，长期向好趋势明确。建议关注动销良好的高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化比较明显，多家食品公司公布半年度报告，业绩向好。建议关注近期动销恢复较好、格局长期向好、估值具性价比的乳制品、软饮料板块；经济复苏期终端动销较好同时具备中长期成长逻辑的速冻食品、休闲零食子板块；不确定环境下必需消费属性较强的调味发酵品子板块。

本周行情回顾：上周食品饮料板块下跌3.35%，于申万31个子行业中位列第16。上周（2023年08月07日-2023年08月13日），上证综指下跌3.01%，申万食品饮料指数下跌3.35%，跑输上证综指0.34个百分点，在申万31个一级子行业中排名第16。年初至今上证综指上涨3.24%，申万食品饮料指数下跌4.28%，跑输上证综指7.52个百分点，在申万31个一级子行业中排名第19。上周食品饮料子板块全部下跌，其中其他酒类（-5.24%）、啤酒（-4.00%）、白酒（-3.48%）跌幅居前三。

白酒每周谈：上周白酒板块下跌3.48%，其中舍得酒业（-8.89%）、老白干酒（-7.86%）、顺鑫农业（-6.54%）跌幅居前三，贵州茅台下跌3.14%，五粮液下跌3.86%。行业层面，河南发布措施推动豫酒消费，1-6月宜宾规上白酒产值360亿，2023中国国际糖酒食品交易会在南京国际展览中心开幕。贵州茅台：上周，20年飞天茅台批价维持3050元/瓶，飞天散瓶价格保持在2840元/瓶。茅台集团与绿地控股集团签订战略合作框架协议，茅台酒秋系列文化产品发布，贵州茅台出资设立两支产业发展基金落地，100毫升规格飞天茅台根据“城市热度”动态调整投放。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持960元/瓶，“和美五粮大国浓香”五粮液品牌文化巡展在成都启幕。泸州老窖：上周，泸州老窖（52度）保持在368.00-378.00元/瓶区间。

食品饮料其它板块：

啤酒：青岛啤酒：京东物流与青岛啤酒达成供应链数智化升级合作，这标志着双方合作从基础物流延伸至供应链计划领域，升级供应链端到端智能决策能力。百威亚太：拉萨市与百威亚太合作签约。

软饮料：库迪咖啡：库迪咖啡宣布开启国际化战略，海外首店于韩国首尔江南开业。农夫山泉：总投资逾12亿的农夫山泉黄山基地项目开工。

零食：零食很忙：量贩零食品牌零食很忙战略投资恰货铺子数千万元，双方将共同开发全国市场。

乳品：伊利股份:世界奶业大会全产业链招商推介会上，伊利集团与国内外38家企业进行签约合作，签约总金额1200.63亿元。

风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.经济增速不及预期风险

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