周度经济观察：非对称降息如何解读？

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本轮非对称降息，一方面有助于维护银行净息差，确保银行稳健经营；另一方面，存量房贷利率的调整或许在酝酿中。

上周美国财政部债券大量发行冲击债券市场，收益率的急速抬升对纳斯达克指数形成压制，这一过程对A股市场也形成了传导，带来TMT板块的下跌。

往后看，国内市场仍然处于政策效果评估阶段，房地产、地方债化解、活跃资本市场相关政策的后续出台情况，将决定市场的走向。这或许意味着权益市场处于磨底的过程中。

风险提示：（1）地缘政治风险（2）政策刺激超预期

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