策略周报：降印花税及证监会多项政策齐出，助力资本市场长期发展

主要内容

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政策相关

近期，围绕“活跃资本市场、提振投资者信心”，利好政策频出。8月27日，财政部、税务总局发出公告通知自8月28日起证券交易印花税实施减半征收。同日，证监会公布“活跃资本市场”组合政策，包含降低融资买入保证金比例，规范股份减持，优化IPO、再融资等。本次资本市场系列政策的密集出台，反映国家相关部门对资本市场建设密切关注。同时本次系列政策整体力度较大，涉及市场IPO、再融资及减持等根源性、结构性问题。具体来看：1.降低印花税，将大幅提振市场信心，提升市场交易活跃程度。参考2022年全年证券交易印花税2759亿元数据，本次调降预计后续每年将节省交易成本超过1000亿元。

2.优化IPO、再融资等，将缓解市场短期资金压力，规范公司融资行为，有助于资本市场长期发展。本次调整，将有助于缓解市场短期资金压力，降低再融资活动对市场短期冲击。同时，对公司融资，及募集资金用途方面等，进一步规范，将有助于资本市场长期发展。

3.修改减持规定，将稳定市场信心，规范资本市场长期发展。本次修改将较大范围限制股东减持行为，有助于稳定市场信心，同时有望加强公司对股票价格的关注及重视分红与投资者回报。

4.降低融资买入保证金比例，将降低融资买入交易成本，提升融资规模，增加市场活跃程度。截止2023年8月25日，沪深京融资买入余额14695亿元，降低融资买入保证金后，预计将会释放近3000亿元资金。

投资建议

降印花税及证监会多项政策齐出，建议关注券商、TMT、新能源等板块的投资机会。本周依然处于中报密集发布期，建议继续关注业绩超预期公司。

2023半年报业绩超预期公司

上周，公布2023年半年报且业绩超预期公司有：紫光国微、老板电器、三花智控、金山办公等。

风险提示

市场短期波动风险。

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