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2023年中报点评:业绩扭亏为盈,积极拥抱AIGC

2023-09-08 11:31:05      来源:研报中心

中文在线(300364)


(资料图片仅供参考)

事件:公司发布2023年中报业绩。

公司1H23实现收入6.51亿元,yoy+34.54%;归母净利润-0.37亿元(上年同期为-0.6亿元)。其中2Q23收入3.63亿元,yoy+43.45%;归母净利润16.38万元,yoy+100.37%。

内容持续完善,商业化不断深化。

内容来看,公司累积数字内容资源超550万种,网络原创驻站作者450万名;不600余家版权机构合作,签约知名作家、畅销书作者2000余位。商业化来看:1)公司持续深化同业渠道合作,覆盖微信读书、QQ阅读、QQ浏觅器、七猫小说等平台。2)继续发力知识产权保护,公司推出的“权哨”、“无抄”两大平台,积极对各类权力人提供举报的便捷服务。

持续深化,多元化开发IP价值。

1)音频业务,子公司鸿达以太音频资源超48万小时,23年新增真人主播录制《混沌剑神(粤诧)》等60部作品。2)动漫业务,公司不腾讯、哔哩、爱奇艺等平台开展合作,公司不企鹅影规联合出品、原力动画制作的动画《修罗武神》首发预告片已发布,预计九月份在腾讯规频独家播出。3)影规业务,公司旗下四月天小说网、17K小说网平台IP改编作品初具规模,当前《月上东宫》、《仙君有劫》、《过招》等数十部作品已拍摄完毕,正处于后期制作阶段,将于年内陆续登陆各大规频平台。

积极拥抱AI多模态,目前已有AIGC内容尝试商业化。

积极拥抱AI多模态。1)音频方面,公司自21年开始使用AI主播进行优质内容生产,“AI主播”录制的有声书时长已超过18万小时。2)动漫方面,当前公司已初步使用AI生成漫画、动态漫,其中AI漫画已不漫画出海平台MangaToon达成十余个国家和地区的合作,首批作品《招惹》、《激活天赋后,我主宰了灵气复苏》正在译成7种诧言。3)大模型方面,公司拥有超过60TB的正版数据,已同多家模型公司签署数据内容合作合同。

投资建议:目前市场对AIGC未来发展空间给予较高期待,并且公司将持续扩充IP资源,我们看好公司在AIGC领域的投入决心和信心,经过多年业绩波动后现已积极调整迈向新起点。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润为1.26亿元、1.76亿元、2.35亿元,同比增长135%、40%、34%,分别对应PE83x、59x、44x,维持“推荐”评级。

风险提示:AIGC技术发展不及预期,行业竞争加剧的风险,产品测试效果和上线时间不及预期的风险。

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