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市场周报:交易特征不改 热推荐

2023-02-06 18:17:05      来源:研报中心


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投资要点

市场风格切换。上证综指报收3,263.41点,周涨幅-0.04%,成交金额20,491.44亿元;深圳成指12,054.30点,周涨幅0.61%,成交金额28,566.56亿元;上证50指数2,774.80点,周涨幅-2.19%,成交金额3,670.07亿元;沪深300指数4,141.63点,周涨幅-0.95%,成交金额13,345.25亿元;中证1000指数6,925.08点,周涨幅2.79%,成交金额10,072.82亿元;创业板综指2,980.07点,周涨幅2.04%,成交金额9,786.25亿元。本周市场震荡整理,中小市值和权重表现迥异,参与者情绪有所恢复,基金仓位均值回升。整体来看连续回升后市场出现整理是正常现象,市场震荡格局并未改变,板块轮动也仍在继续,权重的回落和中小市值的回升。节后市场情绪回升,成交金额也回升,结构机会主要在主题投资上。外资快速流入后,步伐也在减缓,对于权重的推动也将减弱。市场存量博弈特征未变,因此高低位的切换值得注意。我们要更多的关注交易机会,对于市场情绪修复可以保持乐观。同时未来的政策预计又将逐渐增强,事件驱动因素增加,对于市场的策略仍以交易为主,对于指数不用过于关注,涨跌空间都有限。

主题投资活跃。权重类资产调整压力逐步显现,主题类资产活跃。从个股涨幅看,涨幅较大的个股主要人工智能等数字经济类个股,跌幅较大的主要为风险类个股。从主题指数看,人工智能、数字经济等科技类板块强势,跌幅前列的概念板块则主要是大消费类相关医药,休闲服务等主题。从行业看汽车、计算机、国防军工等行业较好,休闲服务、非银金融等行业表现较弱。市场如预期在节后风险偏好上升,主题类资产活跃是主要的表现。市场存量博弈,权重类资产回升幅度已较大,需要修复,而主题类的板块弹性较大,更容易激活市场情绪。市场仍是博弈特征,仍以搏取价格差为主要手段。目前的市场各板块并未出现趋势性机会的基础,只有通过板块切换来维持活跃度。科技类资产的持续活跃,有助于市场的情绪的恢复,同时由于弹性空间较大,对于后市仍可乐观。同时注意新的事件驱动力的出现。

交易特征不改。整体来看,外资回流的节奏逐渐放缓,权重的驱动力逐渐减弱,出现调整时正常表现。春节后市场情绪的回升,提升了主题投资的热度,这也是市场短期机会的重点。我们认为市场目前并没有趋势性机会的基础,区间震荡把握交易机会仍是市场的主要特点。因此我们要把握板块轮动的特点,跟随市场的主题和节奏。市场指数上下空间有限,消费、基建和科技的轮动不变,只是空间和节奏值得注意把握。

关键词 成交金额 市场情绪 主题投资

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