【资料图】
数据点评
2023年1月招标规模同环比均有提升，招标高景气延续。据我们统计，1月风电招标规模达11.97GW，同增21%，环增62%，其中海风招标规模1.80GW，同降14%，环增181%。考虑2022年招标规模95GW+创历史新高，行业普遍担心2023年招标规模较难持续。我们仍坚持原有观点：1）考虑海风目前仍未实现全国范围内平价，建设成本仍在持续降低，2023年海风招标规模大概率同比增长，预计可达20GW；2）在陆风机组价格仍保持现有水平下，陆风风电场IRR水平仍维持高位，运营商将有充足经济性驱动建设陆风项目。因此我们预计2023年陆风招标规模大概率同比持平。1月招标同环比在高基数下仍保持增长彰显经济性驱动下风电建设高韧性，可以较乐观看待2023年招标。
金风2353元/KW刷新历史海风最低价为集采框架大规模招标个例，短期不具备价格指导意义。1月11日，中电建2023年度风力发电机组集中采购项目公式入围供应商，其中金风报出海风最低价，为2353元/KW，创历史新低。我们认为此次低价仅为个例，短期内不具备价格指导意义，原因如下：1）集采框架招标最后落地到具体项目时，会再次竞标，目前投标价格并不一定为最终项目交付价格；2）金风此次投标机型为16MW，部分企业投标机型相对较小，带来价格上的差距；3）中电建此次招标不含传统配套设备，如升压变电站、运维费等。因此金风报价相较偏低。
海陆风招标价格均有小幅下降。据我们统计，2023年1月陆风风机中标价格（扣除塔筒350元/KW）环比下降3.34%，为1707元/KW。2023年1月已有0.3GW海风项目公布中标整机商。该项目为福建漳浦六鳌海上风电场二期项目，其中金风科技中标200MW、东方电气中标100MW。项目含塔筒机组中标/预中标均价在3774元/KW，该价格相较2022年含塔筒机组中标/预中标均价4068元/KW下降了7%。
2023年1月共有0.75GW海缆完成招标。据我们统计，1月共有两家海缆企业有项目中标，分别为中天科技、亨通光电，中标金额分别为9.7亿元、2.2亿元，中标份额分别为82%、18%。
投资建议
预计未来风电需求持续保持高增，我们主要推荐两条主线：1）关注业绩兑现环节，如深度受益海风高景气标的以及受益于量利齐升的零部件龙头；2）关注渗透率提高环节，如碳纤维环节以及轴承环节。重点推荐标的：东方电缆、日月股份、金雷股份、中材科技、明阳智能（完整推荐组合详见报告正文）
风险提示
经济环境及汇率波动；大宗商品价格波动风险；疫情反复造成全球经济复苏低于预期的风险。
