(相关资料图)
2023.02.13-2023.02.17:上证综指累计下跌1.12%，报收3,224.02。沪深300上一交易周下跌1.75%，报收4,034.51。上一交易周申万（2021）31个一级行业中7个上涨，涨幅最大的五名是美容护理、食品饮料、石油石化、轻工制造、钢铁，其中社会服务板块下跌1.09%，在申万一级31个行业排名中位列第13。社会服务行业跑赢沪深300指数0.66pct。上一交易周社会服务子板块及旅游零售板块中2个上涨，涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮（0.55%），旅游及景区（0.18%），教育（-2.77%），旅游零售（-1.90%）专业服务（-2.57%）。WTO预估2023全球旅游业将迎来复苏；大湾区跨城旅游迅速升温，“黄金三小时旅游圈”重启；“甜蜜经济”不断升温，婚庆市场“送冬迎春”，我们维持行业强于大市评级。
WTO预估2023全球旅游业将迎来复苏。据联合国世界旅游组织近日发布的最新一期世界旅游晴雨表预测，2023年全球国际游客总人次或将恢复至疫情前水平的80%至95%，欧洲及中东地区国际旅游有望超过疫情前水平。WTO同时认为国内近期的疫情管控措施变动将对亚太乃至全球旅游业复苏有重要推动作用，但最终情况还将取决于目的地国际航班的便利程度及费用、签证及疫情相关限制等因素。
恢复“通关”以来大湾区跨城旅游升温。自2月6日全面恢复“通关”以来，大湾区居民旅游互访的热度不断上升，推动港珠澳大桥珠海公路口岸出入境客流、车流持续高位运行。据港珠澳大桥边检站统计，截至2月15日零时，该站共查验出入境旅客近20万人次，车辆超6万辆次，同比增长217%和76%。全面恢复“通关”以来，越来越多大湾区居民选择经港珠澳大桥进行联城旅游，区域内的“珠海一日游”“环珠三角游”逐渐升温，大湾区“黄金三小时旅游圈”正加速重启。
甜蜜经济不断升温，婚庆市场送冬迎春。随疫情影响散去叠加天气渐暖，过去长期被积压的婚宴酒席需求得到一定程度释放，在此基础上一站式婚礼堂和度假村等较受新人青睐，迎来预定热潮。部分饭店、婚庆公司表示今年多个热门档期已经订满。此外，本周餐饮表现在情人节助推下延续了春节的较好表现，据美团数据截至2月13日，全国情人节主题餐饮堂食套餐订单量同比增加554%，提供对应套餐的商家门店数同比增加160%。情人节当天海底捞全国门店接待人次超140万，同比2022年情人节增长超25%。
投资建议
部分国家持续取消或减少对中国游客入境限制政策，出境游热度持续走高。此外，港澳通关带动团队游、周边游复苏。餐饮酒店方面，婚宴酒席需求得到一定程度释放，迎来预定热潮。节后商旅需求和出行信心的修复不断得到验证，文旅市场消费加速回暖，进而利好出行产业链。看好疫后业绩修复弹性大的相关标的，推荐全渠道免税龙头中国中免，疫下受益于市占率提升实现全国布局的锦江酒店、首旅酒店，深耕中高端领域的君亭酒店；提前部署出入境游有望快速反弹的众信旅游、岭南控股；本地餐饮消费代表同庆楼；卡位优质的宋城演艺，重点布局周边游区的中青旅、天目湖，受益于边境游恢复的丽江股份、长白山；受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际，具有生活及高频消费属性的豫园股份。建议关注出行链上下游相关标的以及体育产业中彩票、设备、赛事运营等相关标的。
评级面临的主要风险
新冠疫情感染短期冲击、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期
