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核心观点
白酒：当前酒企信心持续回升，全力布局今年酒水消费复苏机遇。据微酒，五粮液近期春季营销工作会提到，1月份五粮液产品发货量和动销量均同比保持两位数增长，23年要做到顺势而为、乘势而上；泸州老窖近期公司公告提到要持续提升国窖1573品牌高度，国窖系列率先跨越突破，保持高速增长，泸州老窖系列要形成坚实腰部支撑。上周茅台飞天原箱、散瓶批价环比上涨，反映节后需求持续回暖，市场疲软情况并未出现，随着经济活动预期改善，商务、宴席需求后续有望进一步增多，次高端恢复弹性有望更大。当前建议继续关注高端白酒，受益标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，逐步关注次高端，受益标的：舍得酒业、酒鬼酒。
大众品：消费需求复苏，成本边际改善是今年大众品板块的驱动因素，建议关注调味品、预制菜等板块，受益标的：海天味业、中炬高新、味知香。建议关注餐饮供应链板块，从中长期看，茶饮、咖啡等餐饮细分市场有望持续较快增长，将直接提升上游原料等供应商的景气度，头部供应商在渠道、成本方面具有更多优势，作为“卖铲子”的角色，在整个产业链的重要性日益显现；短期来看，疫情放开后随着餐饮消费恢复，有望带动上游原料需求回暖，当前市场预期并不充分。受益标的：佳禾食品、晨光生物。
农业：一号文件于近期发布，文件锚定加快建设农业强国目标，聚焦乡村振兴主题，包括9个部分33条。主要内容可以概括为守底线、促振兴、强保障。农业板块建议关注：1）种业：文件提出加快生物育种产业化步伐，转基因玉米商业化进程今年有望加速；2）种植：文件强调确保国家粮食安全，耕地的重要性更加提升；3）预制菜：首次被写入一号文件，行业迎来政策利好，有望实现更加标准化、规范化发展。受益标的：隆平高科、登海种业、大北农、苏垦农发。养殖板块建议关注基本面确定性高、头均市值处于底部的生猪养殖龙头，以及成本改善、出栏量增长有望超预期的公司。受益标的：牧原股份、温氏股份、傲农生物。
风险提示：宏观经济不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险。
