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食品饮料行业简评报告:消费复苏持续,关注白酒及餐饮产业链|速看

2023-02-22 14:18:39      来源:研报中心


(资料图)

核心观点

白酒:当前酒企信心持续回升,全力布局今年酒水消费复苏机遇。据微酒,五粮液近期春季营销工作会提到,1月份五粮液产品发货量和动销量均同比保持两位数增长,23年要做到顺势而为、乘势而上;泸州老窖近期公司公告提到要持续提升国窖1573品牌高度,国窖系列率先跨越突破,保持高速增长,泸州老窖系列要形成坚实腰部支撑。上周茅台飞天原箱、散瓶批价环比上涨,反映节后需求持续回暖,市场疲软情况并未出现,随着经济活动预期改善,商务、宴席需求后续有望进一步增多,次高端恢复弹性有望更大。当前建议继续关注高端白酒,受益标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖,逐步关注次高端,受益标的:舍得酒业、酒鬼酒。

大众品:消费需求复苏,成本边际改善是今年大众品板块的驱动因素,建议关注调味品、预制菜等板块,受益标的:海天味业、中炬高新、味知香。建议关注餐饮供应链板块,从中长期看,茶饮、咖啡等餐饮细分市场有望持续较快增长,将直接提升上游原料等供应商的景气度,头部供应商在渠道、成本方面具有更多优势,作为“卖铲子”的角色,在整个产业链的重要性日益显现;短期来看,疫情放开后随着餐饮消费恢复,有望带动上游原料需求回暖,当前市场预期并不充分。受益标的:佳禾食品、晨光生物。

农业:一号文件于近期发布,文件锚定加快建设农业强国目标,聚焦乡村振兴主题,包括9个部分33条。主要内容可以概括为守底线、促振兴、强保障。农业板块建议关注:1)种业:文件提出加快生物育种产业化步伐,转基因玉米商业化进程今年有望加速;2)种植:文件强调确保国家粮食安全,耕地的重要性更加提升;3)预制菜:首次被写入一号文件,行业迎来政策利好,有望实现更加标准化、规范化发展。受益标的:隆平高科、登海种业、大北农、苏垦农发。养殖板块建议关注基本面确定性高、头均市值处于底部的生猪养殖龙头,以及成本改善、出栏量增长有望超预期的公司。受益标的:牧原股份、温氏股份、傲农生物。

风险提示:宏观经济不及预期,行业竞争加剧,食品安全风险。

关键词 建议关注 泸州老窖 的重要性

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