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全球贸易活动的恢复是导致中国出口触底反弹的重要原因,已公布数据的东亚经济体在2023年的出口同样呈现触底反弹抬升。考虑到海外市场逐渐对经济软着陆的前景进行定价,外需进一步大幅收缩的可能性在降低,叠加人员跨国流动性改善对贸易的提振,未来出口或将边际改善。
由于国内需求相对偏弱,进口维持低位,考虑到预防性储蓄短期难以快速回落,房地产投资同样恢复偏慢,未来进口或将维持低位。
风险提示:(1)疫情发展超预期;(2)地缘政治风险
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