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2023年全球装机有望达到360GW。俄乌战争事件加剧了新能源替代的进程。根据pvinfolink的预测，2023年全球光伏的新增装机量将达到326~360GW。中国新增光伏装机将达到120~125GW。
产业价值链利润再分配，结构性机会凸显。硅料环节——新增产能落地缓解供应紧张，利润水平预期逐步回归。硅片环节——高纯石英砂或将紧缺，硅片龙头超额利润可期。电池片环节——N型技术发展迅速，结构性机会凸显。组件环节——竞争加剧，期货属性有望缓解一定压力。逆变器环节——储能微逆市场加持，高增速可期。光伏玻璃环节——供给充足，龙头优势明显。胶膜环节——EVA粒子供给紧平衡，POE市占率有望提升。背板环节——产能供给充足，集中度或将提升。其他辅材类（支架、边框、焊带、银浆、接线盒）——盈利修复可期。
展望2023年，我们认为光伏行业景气度持续向上，板块依然存在结构性投资机会。投资主线如下：
一是受益于新技术进步的电池片及相关设备环节。建议关注：通威股份、爱旭股份、钧达股份、中来股份、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。
二是受益于原材料相对紧缺，产业话语权较强的胶膜和硅片环节。建议关注：福斯特、海优新材、赛伍技术、隆基绿能、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通。
三是受益于储能与微逆细分市场高增的逆变器环节。建议关注：阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技。
四是有盈利改善预期的辅材（支架、边框、焊带、银浆、接线盒等）环节。建议关注：中信博、鑫博股份、宇邦新材、帝科股份、通灵股份、快可电子。
五是受益于整个行业需求高增速的组件一体化环节。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升。
