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本周专题：根据炼丹炉统计的淘系全网数据，1）1-2月扫地机零售额同比下滑，科沃斯品牌零售额市占率稳居首位。2023年1-2月淘系平台扫地机销售额6.36亿元，同比-9.66%；销量42.23万台，同比+13.06%；经计算线上均价约为1334元，同比-24.76%。2）1-2月洗地机零售额增速亮眼，添可品牌零售额市占率居首。2023年1-2月淘系平台洗地机销售额5.59亿元，同比+39.46%；销量25.57万台，同比+69.22%；经计算线上均价约为2090元，同比-18.73%。3）1-2月投影仪线上零售表现较优，市场竞争加大。2023年1-2月淘系平台投影仪销售额7.26亿元，同比+16.91%；销量36.08万台，同比-19.29%；经计算线上均价约为2009元，同比+49.25%。
2023年度投资策略：寒意渐尽“否”已极，砥砺深耕迎“泰”来。我们认为家电板块近两年所经历的成本上涨、需求疲弱等不利局面均将明显改善，逆境中砥砺深耕的细分龙头领先优势扩大。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团；（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）电工照明：重点推荐渠道产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明；（4）小家电：推荐新宝股份、飞科电器，积极关注苏泊尔、九阳股份、小熊电器、荣泰健康等；清洁电器建议关注莱克电气、科沃斯、石头科技等；（5）视听：重点推荐极米科技与光峰科技；（6）零部件：建议关注产品格局稳定、梯队良好、汽零业务快速发展的三花智控。
本周行情：本周上证综指下跌2.95%，家电行业下跌5.64%，跑输大盘。其中，白电板块下跌6.64%，黑电板块下跌5.22%，厨电板块下跌9.67%，小家电板块下跌4.65%，照明电工及其他板块下跌3.89%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比19.54%，较上周下降0.11pct；公牛集团沪深股通持股占比1.33%，较上周下降0.04pct；格力电器沪深股通持股占比12.81%，较上周提高0.06pct；九阳股份沪深股通持股占比5.32%，较上周提高0.07pct；老板电器沪深股通持股占比11.61%，较上周提高0.29pct；海尔智家沪深股通持股占比11.61%，较上周下降0.2pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为英飞特（3.38%）、晨丰科技（1.76%）、和晶科技（1.63%）、太龙照明（1.18%）、天银机电（0.96%）；跌幅前五为老板电器（-11.11%）、火星人（-11.05%）、浙江美大（-10.68%）、金莱特（-10.15%）、帅丰电器（-10.05%）。
一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格5283元/吨，较上周上涨48元/吨；铜（1#）本周价格69060元/吨，较上周下跌340元/吨；铝（A00）本周价格18230元/吨，较上周下跌320元/吨；中国塑料城价格指数本周价格861.6，较上周上涨4.6。
风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。
