(资料图片仅供参考)
核心观点
市场行情回顾：本周机械设备指数上涨0.61%，沪深300指数上升1.72%。机械在全部30个行业中涨跌幅排名第17位。估值方面，中信机械行业估值水平为29.93倍，历史估值分位数为55.01%。子板块行情方面，本周工程机械/专用机械/通用设备/运输设备/仪器仪表/金属制品周涨跌幅分别为-2.21%/0.74%/2.83%/-1.90%/0.45%/0.80%。
重点数据更新：社融数据方面，2月企业中长期贷款为1.11万亿元，同比增长119.7%；工程机械方面，2月小松挖掘机开机小时数达76.4小时，同比增长61.2%，2月挖掘机主要企业销量2.15万台，同比下降12.4%；汽车销量方面，2月汽车销量同比+13.5%，新能源汽车销量同比+55.9%。
机器人投资建议：1）“AI+机器人”能够提升机器人的功能性。为机器人注入人工神经系统，有助于提升其导航与定位功能，提升数据处理效率。2）“AI+机器人”将大幅提升机器人的智能化程度。传统的机器人运行模式是根据工程师指令进行机器语言编码编译，之后由设备端执行。引入AI后，机器人可以自行产生需要执行的内容，大幅降低使用的门槛，简化操控。3）“AI+机器人”助力制造业降本增效，带来市场需求增益。根据ABIResearch的预测，拥抱AI集成机器人的企业将增加8.5%的运营成本节约。建议关注：亿嘉和（国内领先的电力特种机器人供应商，发布“机器人+AI”重塑清洁战略）、禾川科技（伺服系统广泛应用于机器人）、埃斯顿（国产工业机器人龙头）、凯尔达（工业焊接机器人龙头）。
光伏设备投资建议：能源局发布1-2月光伏装机数据，同比增速超预期。1-2月国内新增光伏装机20.37GW，同比+87.57%。1-2月是光伏装机的淡季，占全年整体的比重相对较小。根据历史占比数据测算，结合硅价总体下探的走势，今年全年装机有望超130GW，高于此前CPIA对装机的预期（95-120GW）。重点推荐存在技术迭代的设备环节。1）硅片加工环节。受高纯石英坩埚紧缺的影响，主产业链下游环节对薄片化的需求愈发提振。高测股份作为硅片切割设备龙头，在切片工艺方面具有深厚的积淀，能够满足下游客户对切片厚度和良率的要求。2）组件串焊环节。TOPCon电池对应的SMBB串焊机相比传统设备单GW价值量更高，工艺难度更大。奥特维作为串焊机龙头，在SMBB方面具有深厚的工艺积淀。随着TOPcon产能加速落地，公司有望凭借品牌和先发优势取得可观的市场份额，实现量价齐升。
风险提示。基建及地产项目落地不及预期；行业周期波动；稳增长力度不及预期等。
