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3月出口大幅增长，海外市场成为国内车企重要增长点。2023年3月，汽车企业出口36.4万辆，同比增长1.1倍，环比增长10.6%，23Q1汽车企业出口99.4万辆，同比增长70.6%。3月出口汽车中，乘用车出口30.4万辆，同比增长1.5倍，环比增长12.3%；商用车出口5.9万辆，同比增长19.8%，环比增长2.6%。国内汽车市场总需求已处于饱和状态，随中国车企海外布局不断加强及车型认可度不断提升，汽车出口有望成为国内车企销量除电动化外的第二大增量来源。
特斯拉于全球多地下调车型价格以维持高增长。特斯拉于4月14日下调丹麦售价，特斯拉Model3高性能版下调9.1%、ModelY高性能版下调9.2%；4月15日调整中国香港地区Model3和ModelY的售价，Model3Performance、Model3长续航版本降幅为14.70%、11.06%、ModelY长续航版本及Performance版本分别降价8.7%及9.03%。今年整车需求整体偏弱叠加特斯拉2022年高销量基数，此次降价系为维持特斯拉全球市占率及达成全年200万辆销量目标。
长城汽车召开新车型发布会，旗舰型大六座SUV蓝山DHT-phev正式上市。4月13日晚，长城汽车举行新车型蓝山发布会。蓝山DHT-phev为大六座SUV，此次发布双版本，两驱版27.38万元、四驱版30.88万元，车型定位家庭化需求，为魏牌旗舰车型。蓝山DHT-phev舱内有效空间接近5平方米，配备12.3英寸全液晶仪表、副驾27英寸4K娱乐屏、NAPPA真皮座椅，搭载全栈自研CoffeePilot2.5智驾系统，配置及价格对标理想L8，对于常被忽视的第三排舒适性及安全性给予更多考量，有望成为大六座suv市场有力竞争者，为长城带来较大业绩增量。
车企竞争进入白刃战阶段，我们建议关注内外兼修的优质企业。汽车电动化历程进入中段，自主/合资车企新能源矩阵不断完善大背景下，价格是避不开的竞争路径，同时比亚迪、长城、吉利等自主车企走强也是必不可挡的大趋势。我们建议在此车企白刃战阶段，寻找品牌思路清晰、成本管控有道的优质企业。
成本跟踪：本周（4月10日-4月14日）原材料成本开始下行，23年3月价格维持稳定。我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料本周价格分别为0.47、6.94、1.85、1.09、0.76万元/吨，环比上周分别为-1.2%、+0.3%、-0.5%、-0.4%、-0.9%，出现下行。23年4月均价分别为0.47、6.92、1.86、1.09、0.76万元，环比23年3月分别为-2.0%、+0.4%、+1.0%、-4.5%、-0.9%。
投资建议：特斯拉、比亚迪等头部车企战略提速，国内汽车产业有望快速出清，看好自主品牌迎来技术引领、规模上量的崛起。4月上海国际车展即将开幕，智能化、电动化新技术有望加速悲观预期触底。
1）整车：建议关注比亚迪、长城、吉利、广汽、长安；2）汽车零部件：下游格局重塑叠加技术变迁，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：关注旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②智能汽车：关注科博达、经纬恒润、华阳集团、德赛西威；③专精特新：明新旭腾、松原股份、浙江仙通、贝斯特、新坐标；④智能网联检测标的：中汽股份；⑤内外饰：新泉股份、常熟汽饰、多利科技。
风险提示：疫情对汽车产业生产和需求的影响超预期，大宗商品涨价超预期；智能化、电动化进展不及预期，自主品牌崛起不及预期。
