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核心观点
国信宏观扩散指数标准化后回落至历史均值附近。本周国信高频宏观扩散指数A维持负值，指数B继续回落。从分项来看，本周投资、房地产领域景气有所回落，消费领域景气变化不大。从季节性比较来看，本周指数B标准化后继续回落，目前已回落至历史同期均值附近，表明国内经济向上修复速度进一步放缓，但整体经济增长动能与历史平均水平相差不大。
2023年4月21日当周，国信高频宏观扩散指数A为-0.4，指数B录得107.4，指数C录得-2.8%（-0.5pct.）。消费相关分项中，PTA产量较上周上行，全钢胎开工率较上周下行，本周国内消费景气变化不大；投资相关分项中，焦化企业开工率较上周上行，水泥价格、螺纹钢产量均较上周下行，本周国内投资景气有所回落；房地产相关分项中，30大中城市商品房成交面积、建材综合指数均较上周下行，国内房地产领域景气有所回落。
周度价格高频跟踪:
（1）本周食品、非食品价格均下跌。2023年4月食品价格环比或持平季节性水平，非食品价格环比或高于季节性水平。预计4月CPI食品环比约为-1.0%，CPI非食品环比约为0.3%，CPI整体环比约为0.1%，高基数带动下4月CPI同比或继续回落至0.4%。
（2）2023年春节后国内生产供应明显增加，压制了国内生产资料价格。3月上旬、中旬、下旬国内生产资料价格持续回落；4月上旬、中旬继续下跌。预计2023年4月国内PPI环比转负，高基数带动下PPI同比或继续回落至-3.5%左右。
风险提示：政策刺激力度减弱，经济增速下滑。
