(资料图)
周度观点
2023年3月中国聚合MDI出口量101,846.28吨，环比下降12.4％，同比增长1.5％。2023年1~3月中国聚合MDI累计出口量309,483.75吨，相较于去年1~3月累计出口量同比增长28.0%。
截至2023.04.21，聚合MDI/纯MDI/TDI/硬泡聚醚/软泡聚醚价格分别为15600/18300/19400/9500/9850元/吨，周环比分别为+4.70/+2.81/+4.57/-2.06/-1.99%，聚合MDI/纯MDI/TDI/硬泡聚醚价差周环比分别为+5.81/+1.52/+8.39/-0.60%。
目前MDI供应商装置检修结束开始恢复，库存处于历史中枢水平，下游需求有待跟进，价格短期震荡。未来地产竣工端及出行链的逐步修复叠加下半年需求改善预期，我们预计未来MDI价格中枢将有所上移。万华化学40万吨MDI装置于2022年底投产，MDI及TDI价格、价差的修复将改善公司主营业务业绩。
风险提示：项目投产进度不及预期；产品价格大幅波动；装置不可抗力的风险；下游需求复苏不及预期
