头条焦点：中观高频周报2023年第9期：工业生产分化，地产销售保持热度

(资料图)

投资要点：

主要工业开工指标小幅回升，生产整体企稳：开工率数据涨跌互现。煤电行业方面，南方八省日均耗煤量止涨转跌，环比下降4.04%至170.90万吨。钢铁行业方面，上游唐山钢厂高炉开工率与上一期持平，录得57.94%；下游螺纹钢开工率均与上一期相比略有升高，录得46.23%；产能利用率76.98%，环比下降0.4个百分点。化工行业方面，全国纯碱开工率持续下降，其他开工率指标以及江浙织机PTA产业链负荷率均有回升，其中涤纶长丝开工率节后持续回升，目前已达到80.29%的年内高点。汽车轮胎开工小幅上涨，全钢胎、半钢胎开工率分别升至64.68%和71.05%。基建方面，沥青装置开工率30.90%，环比下降3.74%；水泥发运率45.59%，环比上涨1.04%。

房地产市场销售端延续高热度，投资端依旧未见明显改善：上周，地产销售整体上保持热度，二手房和商品房成交量齐升，二手房挂牌价小幅下降，企业拿地热情依旧不高。二手房销售方面，全国二手房成交面积为256.22万平方米，高于往年同期水平；二手房出售挂牌价指数持续下降，一、二、三线城市挂牌价指数分别环比下降0.09%、0.08%、0.19%。商品房销售方面，30城商品房成交面积上升至302.86万平方米，较上周增长51.41%；一、二、三线城市普遍再度回暖，分别环比上涨75.48%、43.16%、50.92%。拿地方面，百城成交土地面积以及成交土地溢价率均有回落。

其他高频数据表现。上下游价格涨跌互现：原油价格再下行，WTI原油现货价和IPE布油期货结算价格收跌；有色期货价格分化，LME3个月铜、铅、锌期货官方价分别环比增长0.67%、1.56%、0.32%，铝价环比下降0.30%；钢材价格整体回落，螺纹钢、高线、热轧板、冷轧板、普中板价格分别环比下跌1.84%、1.24%、1.73%、0.89%、1.91%；下游食品价格整体下行，猪肉、鲜菜价格均下降。工业品去库情况分化：主要钢材品种方面，螺纹钢、线材、冷轧板库存持续下降，热卷板和中板库存小幅上升；煤炭与铜库存小幅上升，铝小幅去库。

风险提示：宏观经济不及预期，海外需求超预期萎缩

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