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快看点丨EG日报:开工负荷回暖,EG延续弱势

2023-05-26 10:22:13      来源:研报中心

策略摘要

建议观望。非煤装置检修兑现造成的供应下滑是本轮5-6月EG去库周期的主要驱动,但周频港口库存却有所反弹,去库不及预期;另外,价格反弹将引发煤制EG复工而减缓去库幅度,预计区间震荡为主。


(资料图片)

核心观点

市场分析

基差方面,周四EG张家港基差-83元/吨(+4)。生产利润及国内开工,周四原油制EG生产利润为-1776元/吨(-64),煤制EG生产利润为-887元/吨(-18),仍维持深度亏损。

开工率方面,本周国内乙二醇整体开工负荷在52.92%(+2.61%),其中煤制乙二醇开工负荷在53.45%(+10.51%)。辽宁北方化学(20)提负一成。中海壳牌二期(40)按计划重启。恒力(90+90)满负荷运行。浙石化二期(80)按计划停车检修。新装置三江石化(100)试车提负中。煤头装置方面河南煤业濮阳(20)重启计划推迟。新疆天盈(15)、陕煤渭化(30)、山西美锦(30)、陕西榆林化学(60)按计划重启。海外装置方面韩国乐天丽水(12+16)以转产EO为主。乐天大山2#(40)降负两成。LG大山(13)检修计划推迟至本周末。加拿大陶氏(48)满负荷运行中。加拿大陶氏(35)按计划检修3周。伊朗Marun(45)由低负荷提升正常运行。马来西亚石油(75)3月停车后本周重启。

进出口方面,周四EG进口盈亏-179元/吨(+6),进口持续一定亏损,到港有限。下游方面,周四长丝产销150%(+85%),涤丝产销整体放量,短纤产销88%(+38%),涤短产销整体尚可。

库存方面,本周四隆众华东EG港口库存99.8万吨(+1.8),主港库存小幅累库。

策略

建议观望。非煤装置检修兑现造成的供应下滑是本轮5-6月EG去库周期的主要驱动,但周频港口库存却有所反弹,去库不及预期;另外,价格反弹将引发煤制EG复工而减缓去库幅度,预计区间震荡为主。

风险

原油价格波动,煤价波动情况,工厂检修持续性,下游需求恢复情况。

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