天天新动态：传媒新消费行业周报：当下传媒如何看？

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投资要点

本周观点更新

传媒在2023年一季度受AI应用驱动带来估值修复与困境反转标的的板块性回暖与高涨，进入二季度，AI驱动的大模型逻辑对情绪面逐步边际递减。从企业端看，网易认为大模型大同小异，百度认为中国大模型格局中只会存在若干家且需与网信办等政策端紧密沟通的企业，我们认为，大模型逻辑从无到有，情绪面已体现，当下，更应关注大模型带来的垂类细分场景应用。6月迎苹果发布会以及7月迎上海世界人工智能大会；站在2023年二季度，第一维度，关注AI驱动的虚实融合板块叠加2023年二季度业绩环比改善板块；第二维度，关注618电商节；第三维度，关注亚运会预热以及与元宇宙虚实融合带来新场景应用。

本周重点推荐个股及逻辑

给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（将结合AI人工智能与虚拟现实技术，探索AIGC与VR/AR/MR、数字虚拟人和元宇宙虚拟空间的融合应用与发展）；浙文互联600986（关注定增获批后的发行进展；旗下浙安果合推出数字战士提供的全新解决方案）；哔哩哔哩9626（B站“星火计划”618电商节热度启动）；蓝色光标300058（蓝色宇宙为2023中关村论坛提供了虚实交互的AR技术体验互动及内容制作的应用场景解决方案，助力论坛参会体验服务数字化升级）；遥望科技002291（迎618电商节，二季度有望受益，与人民日报共助“乡村振兴”）；华策影视300133（积极拥抱AIGC，新技术赋能优质内容作品，驱动内容行业扩容，但优质头部内容作品仍具稀缺性）；浙数文化600633（主业回暖，受益于数字中国发展红利）；姚记科技002605（主业均有望在2023年回暖修复，球星卡业务受益于2023年亚运会驱动的体育新消费）；芒果超媒300413（乘风破浪的姐姐第四季持续热播中，2023年7月公司基于《大侦探》节目内容上线的《森林进化论》也将完成独立app上线）；横店影视603103（电影《红色特工》拟定档，2023年供给与需求均有望双升助力主业回暖可期）；博纳影业001330（《别叫我“赌神”》定档6月21日）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化阅读板块，如中信出版300788、果麦文化301052、新经典603096、荣信文化301201、阅文集团等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司2400（自研产品《火炬之光：无限》于5月10日正式公测；《火力苏打》将于6月9日正式上线；由公司发行的解谜游戏《画中世界（Gorogoa）》手机版于5月26日正式发售）；吉比特603444（代理产品《这个地下城有点怪》将于5月30日全平台上线；《勇者与装备》获版号；代理产品《飞吧龙骑士》官方预约正式开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《时序残响》于5月19日开启「序夜」测试，目前该游戏在TapTap的预约量超84万）；电魂网络603258（杭州亚运会电子竞技（梦三国2项目）集训队候选名单公布；《大领主传说》获版号）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》将于6月9日正式上线；《魔卡少女樱：回忆钥匙》光子服招募于5月25日开启）。

风险提示

产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

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